ДЕФИНИЦИЈА К-Ратио
К-ом се испитује конзистентност приноса капитала с временом. Подаци за омјер изведени су из мјесечног индекса додане вриједности (ВАМИ), који прати напредак почетног улагања од 1.000 УСД у вриједносни папир који се анализира. К-ом се израчунава као: К-ом се испитује конзистентност приноса капитала кроз време. К-ом се израчунава као:
К - Однос = Нагиб регресијске линије ЛогВАМИ * Квадратни коријен броја посматрања годишње
(Стандардна грешка нагиба * Број опажања)
БРЕАКИНГ ДОВН К-ом
Коефицијент К развио је трговац дериватима и статистичар Ларс Кестнер као начин да се реши уочени јаз у начину на који су анализирани приноси. Будући да се улагачи плаше и због приноса и од доследности, Кестнер је дизајнирао свој К-омјер за мерење ризика у односу на повраћај анализирајући колико су дугорочни приноси безбедности, портфеља или менаџера током времена. Он узима у обзир не само саме приносе, већ и редослед тих приноса у мерењу ризика. Прорачун укључује укључивање линеарне регресије на логаритамском кумулативном поврату кривуље месечне вредности додане вредности (ВАМИ). Резултати регресије се затим користе у формули К-односа. Нагиб је поврат, који треба да буде позитиван, док стандардна грешка нагиба представља ризик.
Шта показује К-Ратио?
Омјер мјери поврат вриједносног папира кроз вријеме, а сматра се да је добро средство за мјерење успјешности капитала, јер узима у обзир тренд поврата, а не тренутне снимке времена. Коефицијент К омогућава поређење кумулативних приноса за различите активе (и менаџере капитала) током времена. Она се разликује од широко коришћене мере Схарпе узимајући у обзир редослед у којем се враћају. У пракси је К-омјер дизајниран за гледање у тандему са и поред других мера перформанси.
Поред њихове употребе у анализи појединачних приноса акција, категорија стилова и менаџера фондова, за обвезнице се могу израчунати и коефицијенти К. Коефицијенти К ће се разликовати по категоријама имовине (домаће акције у односу на обвезнице у односу на залихе у настајању), унутар класа имовине (нпр., Велика капа у односу на малу границу) и временског периода.
Кестнер је 2003. представио модификовану верзију свог оригиналног омјера К, која је променила формулу израчуна тако да је у називник укључила број тачака повратних података. Он је увео даљу модификацију, која је нумеричару додала прорачун квадратног корена у 2013. години.
