Различитост није добра ни лоша за инвеститоре по себи. Међутим, велика одступања у залихама повезана су с већим ризиком, заједно с већим приносом. Ниска варијанца повезана је са мањим ризиком и мањим приносом. Дионице са високом варијанцијом обично су добре за агресивне инвеститоре који имају мање ризика, док ниске варијанције имају добру предност за конзервативне инвеститоре који имају мању толеранцију на ризик.
Варијанца је мерење степена ризика инвестиције. Ризик одражава шансу да стварни поврат инвестиције или њен добитак или губитак током одређеног периода буде већи или мањи од очекиваног. Постоји могућност да ће се нека или цела инвестиција изгубити.
30-годишњи извршни директор, који напредује кроз корпоративне редове с растућим приходима, обично може приуштити да буде агресивнији и мање ризичан у одабиру акција. Такви инвеститори обично желе да имају неколико деоница са великом варијанцом у својим портфељима. Супротно томе, 68-годишњак са фиксним примањима вероватно ће вршити другачију трговину ризика / поврата, уместо тога, концентришући се на залихе са малом варијанцом.
Међутим, према савременој теорији портфеља (МПТ), могуће је смањити одступање без угрожавања очекиваног приноса комбиновањем више врста имовине додељивањем имовине. Према овом приступу, инвеститор гради диверзификован портфељ који не укључује само акције, већ и врсте имовине, као што су обвезнице, роба, фондови за инвестирање у некретнине или РЕИТс, осигуравајући производи и деривати. Диверзификовани портфељ може, на пример, да укључује новац или њихове еквиваленте новца, страну валуту и ризични капитал.
Финансијски професионалци одређују одступање израчунавањем просека квадратних одступања од средње стопе приноса. Стандардно одступање се може пронаћи израчунавањем квадратног корена варијанце. У одређеној години, инвеститор може очекивати да ће принос на акције бити једно стандардно одступање испод или изнад стандардне стопе приноса.
