Постоји око 2800 котација које тргују на Њујоршкој берзи (НИСЕ), а упоредив је број који тргује низ улицу Насдак-а. Ове компаније се крећу у распону од левијатана (Аппле, вредног колективног пола билиона долара), до неупадљивог (сваки са тржишном капитализацијом мањом од цене аутомобила). Свака последња од тих компанија морала је негде започети. Свака од њих покренула се за живот трговине као почетне јавне понуде (ИПО-и), првобитно продајући бескорисним инвеститорима и шпекулантима који траже брзи, ако не и тренутни профит.
Топ ИПО Натионс
Како ИПО функционише ИПО је један од ријетких акроними на тржишту с којима су скоро сви упознати. Израз дочарава слике изненадних милионера који у жару гледају како се њихова раније инертна имања преводе у новац који може да се покреће. Ако сте пажљиво погледали пословне вести током последњих неколико месеци, вероватно сте свесни да је Фацебоок на тренутке далеко од своје прве јавне понуде. Данас не можете купити дионице на Фацебооку јер нема јавно доступних дионица за куповину. Једно јутро, међутим, то ће се променити; отворит ће се трговачки под, Фацебоок симбол ће се помицати по ознаци и дионице ће бити доступне ономе ко жели.
Пре ИПО-а, компанија је у приватном власништву - обично њени оснивачи, а можда и чланови породице који су им позајмили новац да се упишу и покрену. У неким случајевима неколицина дугогодишњих запослених може имати капитал у компанији, под претпоставком да то нема деценијама. Оснивачи дају зајмодавцима и запосленима део акције уместо новца. Зашто? Јер оснивачи знају да ако компанија пропадне, давање дела компаније неће их ништа коштати. Ако компанија успе, и на крају постане јавна, теоретски би сви требало да победе: акције које нису вределе дан пре ИПО-а сада ће вредети неки позитиван број долара.
Међутим, с обзиром да њихове акције не тргују на отвореном тржишту, удјеле тих приватних власника у компанији је тешко вредновати. Узмите основану компанију као што је ИБМ; свако ко има акцију тачно зна шта вреди кратким прегледом финансијских страница. Вриједност приватне компаније у великој мјери је претпоставка, овисна о њеним приходима, имовини, приходима, расту итд. Иако су то сигурно исти критеријуми који вриједе и за вредновање јавног предузећа, компанија која ће ускоро постати ИПОед нема нема повратне информације у облику купца који је спреман да одмах купи своје акције по одређеној цени.
Анонимоусмити Вс. Слава Велика већина оних отприлике 5.600 компанија које котирају на НИСЕ и Насдак-у тргују сјајном анонимношћу од првог дана. Мало је људи стало што Цардинал Хеалтх или Тринити Индустриес раде редовно, или чак знају да постоје, а управа то преферира на тај начин. (Само питајте јавно трговану компанију Бритисх Петролеум (БП)) да ли није добра вест.)
Када већина компанија нуди акције јавности, у почетку се вести једва региструју код некога ко није из области хартија од вредности; међутим, када високо публиковани Фацебоок, Иелп или Гроупон ступе на плесни подиј, лаици се примете. То је зато што такве компаније послују на малопродајном нивоу, или његовом еквиваленту. Они су свеприсутни. Не постоје стотине милиона људи који се пријављују на свој Цисцо рачун да би објављивали фотографије више пута дневно, а нико неће снимити холивудски играни филм о дрским младим Иви Леагуерсима с великим сновима који су основали Америцан Раилцар Индустриес.
Можете ли, и треба ли да купујете? Па зашто сваки инвеститор, без обзира на стручност, не купи ИПО-ове тренутке када постану доступни? Постоји неколико разлога:
Први разлог је заснован на практичности, јер ИПО-ове није тако лако купити. Већина људи нема брокерске рачуне, потребно је време и новац да бисте их отворили, а чак и ако сте то учинили толико далеко, давање наруџбе „купите новоиздане залихе Кс“ је теже него што звучи. Компанија која ће ускоро изаћи у продају продаје своје акције преко осигураватеља - огромне инвестиционе банке која је имала задатак да те акције преузме у руке инвеститора. Транскриптери први пут пуштају институције - тј. Ако сте власник рачуна Морган Станлеи, Морган Станлеи месинг ће задржати свој део коначног ИПО-а и остатак понудити својим омиљеним (тј. Највећим) клијентима пре него што се пријаве нека вас укрцају.
Скоро свака цена акција пада са нивоа ИПО-а из разлога који ће бити јасан за неколико секунди. Када акција постане јавна, инсајдерима компаније, који су власници акција, законски је забрањено да је продају на одређено време - утврђен прописима Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) - од најмање три месеца. До тог тренутка инсајдери су богати само на папиру. Оног тренутка када могу продати, обично то раде - и одједном. То, наравно, умањује цену акција. У том тренутку, с мноштвом акција које улазе на тржиште, обични инвеститори често добију прву пукотину на ономе што је сада ИПО, а то је и у повојима.
Дно црте Покојни и легендарни Бењамин Грахам, који је био ментор за инвестирање Варрена Буффетта, сматрао је да ИПО-и нису слабе особе или неискусни. Они су за искусне инвеститоре; врсте које улажу у дугачки потез, нису под утицајем вести које се баве, брину више о основама акција него о њиховом јавном имиџу, попут компанија које имају нешто што је могуће дефинисати у историји, остају објективне, основале банкроллс и нису у навику да купују залихе са притиском наниже на капији. Ако то не описује - и будимо искрени овде, то не чини - учините себи услугу: Попут пилотирања и уклањања жучних путева, посао инвестирања у ИПО препустите професионалцима.
ПОГЛЕДАЈ: Највећи ИПО флопови
