Растући страхови од економске рецесије подстичу многе инвеститоре на бијег од дионица за корпоративне обвезнице. Нето прилив узајамних фондова и ЕТФ-а који улажу у америчке корпоративне обвезнице високог ранга (које се такође називају обвезницама инвестиционог разреда) у марту су просечно износиле 846 милиона долара дневно, што је више у односу на претходни рекорд од 800 милиона долара дневно у јануару 2018., према истраживању Банке из Америке Меррилл Линцх известила ЦНБЦ.
Ако се ови трендови наставе, овог месеца ће се у корпоративне обвезнице улити готово 25 милијарди УСД. "На основу дневних прилива фондова и ЕТФ-а, март је на путу да постави нови месечни рекорд", наводи се у биљешци Јурија Селигера и Иунии Зханг-а, кредитних стратега из БофАМЛ-а, из ЦНБЦ-а. "Токови прате приносе и пад камата од понедељка прошле недеље требало би да подстакну потенцијално још јачи прилив у априлу", додали су. Табела у наставку резимира неке недавне акције.
Инвеститори прелазе на високе америчке корпоративне обвезнице
- Рекордни просечни дневни нето приливи високим друштвима до сада у мартуУкључује нето прилив у узајамне фондове и ЕТФсАвераге дневни прилив у марту готово 6% изнад претходног рекорда СПДР С&П 500 ЕТФ (СПИ) има нето одлив од 10 милијарди УСД на дан раније
Значај за инвеститоре
Рецесијске забринутости се повећавају, подстакнуте појавом обрнуте кривуље приноса, која је у историји била водећи показатељ економског смањења. Очекивања рецесије могла би помоћи покретању медвједа на тржиштима дионица, а све већи број улагача претвара се из дионица у инструменте с фиксним дохотком.
Такав песимизам се дешава чак и када је С&П 500 индекс (СПКС) до данас објавио отприлике 12, 1% током отвореног трговања. Тржишни барометар који се широко придржавао такође је ојачао за 19, 7% у односу на најнижи ниво из децембра 2018. године.
Забринутост због распршивања економског раста довела је приносе обвезница према доље и цијене обвезница широм свијета од краја прошле године, преноси Финанциал Тимес. Иако су историјски ниске каматне стопе главни фактор покретања тренутног тржишта бикова у акцијама, тренутно „пад приноса обвезница није нужно и добра вест, с обзиром на поруку коју шаље о глобалним изгледима за економски раст“, примећује ФТ утицај на залихе.
Ипак, за инвеститоре који желе да закључе свој добитак од акција и играју га сигурно, корпоративне обвезнице инвестиционог ранга нуде додатни принос над дугом америчке благајне. Корпоративне обвезнице које је Мооди'с оценила Баа, при крају нижег степена инвестиционог степена, тренутно дају око 230 базних бодова (бпс) више од 10-годишњих америчких трезорских записа, по савезној банци Ст. Лоуис.
У међувремену, корпоративни дуг или пристигле обвезнице високог приноса надмашиле су корпорације инвестиционог ранга током прва два месеца 2019. године, водећи Мартина Фридсона, главног директора за инвестиције (ЦИО) у компанији Лехманн, Ливиан, Фридсон Адвисорс, да упозори да су прецијењене, по Барронове. Он воли корпорације високог квалитета. Уз то, ликвидност се смањује на тржишту високих приноса, а потенцијална поплава пада нивоа смећа може је преплавити, слањем приноса и падом цена, према ранијем извештају ЦНБЦ-а.
Гледајући унапред
Јим Паулсен, главни инвестицијски стратег (ЦИО) из Тхе Леутхолд Гроуп, међу онима који су оптимистични у погледу акција, виде сигнал куповине за акције у паду приноса обвезница. Други, попут Степхание Помбои из економске консултантске фирме МацроМавенс, виде опасан мјехурић корпоративног дуга који подједнако угрожава тржишта акција и обвезница. Ови мешани сигнали сами по себи су јасан знак упозорења колико издашна тржишта могу постати.
