Шта је паритет каматних стопа (ИРП)?
Паритет каматних стопа (ИРП) је теорија у којој је разлика каматних стопа између две земље једнака разлици између девизног и девизног курса. Паритет каматних стопа игра битну улогу на девизним тржиштима, повезујући каматне стопе, спот каматне стопе и девизни курс.
Паритет камате
Формула за паритет каматних стопа (ИРП) је
Сігналы абмеркавання Ф0 = С0 × (1 + 1б 1 + иц) где: Ф0 = Форвард РатеС0 = Спот стопа - = Камата у држави циб = Каматна стопа у земљи б
Како израчунати паритет камате (ИРП)
Напредни курс за валуте је курс валуте у будућем тренутку, за разлику од промптних курсева који су тренутни. Разумевање терминских стопа је од пресудног значаја за паритет каматних стопа, поготово што се односи на арбитражу (истовремено куповина и продаја средства ради профитирања од разлике у цени).
Терминске стопе су доступне банкама и трговцима валута за раздобља која се крећу од мање од једне недеље па све до пет година и више. Као и код котација у спот валути, напријед се котирају с распоном понуде и потражње.
Разлика између терминала форвард и спот-а позната је као свап поени. Ако је та разлика (форвард рате минус спот стопа) позитивна, она се зна као форвард форвард; негативна разлика назива се унапред попустом.
Валута са нижим каматним стопама тргује се унапред премијом у односу на валуту са вишом каматном стопом. На пример, амерички долар обично тргује унапред премијом канадског долара; обрнуто, канадски долар тргује дисконтом унапред у односу на амерички долар.
Шта вам говори паритет каматних стопа (ИРП)?
Паритет каматних стопа је основна једначина која регулише однос између каматних стопа и курса валуте. Основна претпоставка паритета каматних стопа је да заштићени приноси од улагања у различите валуте треба да буду исти, без обзира на ниво њихових каматних стопа.
Ако једна земља понуди вишу стопу приноса без ризика, у другој валути од оне у другој, земља која нуди вишу стопу без ризика од повратка биће размењена по скупљој будућој цени од тренутне спот цене. Другим речима, паритет каматних стопа представља идеју да на девизним тржиштима нема арбитраже. Улагачи не могу закључати тренутни курс у једној валути за нижу цијену и тада купити другу валуту од земље која нуди вишу каматну стопу.
Кључне Такеаваис
- Паритет каматних стопа је основна једначина која регулише однос између каматних стопа и курса валуте. Основна претпоставка паритета каматних стопа је да заштићени приноси од улагања у различите валуте требају бити исти, без обзира на ниво њихових каматних стопа. Паритет користе Форек трговци како би пронашли могућности арбитраже.
Покривени паритет непокривеног камата (ИРП)
Каже се да ће паритет каматних стопа бити покривен када би се не-арбитражни услов могао испунити коришћењем терминских уговора у покушају заштите од девизног ризика. Супротно томе, паритет каматних стопа се открива када се не-арбитражни услов може испунити без употребе терминских уговора ради заштите од девизног ризика.
Опције конверзије валута
Веза се види у две методе које инвеститор може потрајати како би претворио страну валуту у америчке доларе.
Једна опција коју инвеститор може да предузме била би да инвестира у страној валути локално по девизној стопи за одређени временски период. Тада би инвеститор истовремено склопио термински уговор да конвертира приход од инвестиције у америчке доларе, користећи девизни девизни курс, на крају периода инвестирања.
Друга опција би била да се девизна валута конвертује у америчке доларе по спот курсу, а затим уложи доларе за исто време као у опцији А, по локалном (америчком) курсу без ризика. Када не постоје могућности арбитраже, новчани токови из обе опције су једнаки.
Пример реалног света паритета покривене каматне стопе (ИРП)
На пример, претпоставимо да аустралијски записи за трезор нуде годишњу каматну стопу од 1, 75%, док амерички трезорски записи нуде каматну стопу од 0, 5% годишње. Ако инвеститор у Сједињеним Државама жели да искористи каматне стопе у Аустралији, инвеститор би морао да пребаци америчке доларе у аустралијске доларе да би купио благајнички рачун.
Након тога, инвеститор би морао продати једногодишњи термински уговор о аустралијском долару. Међутим, под паритетом покривене каматне стопе, трансакција би имала само поврат од 0, 5%, у супротном би се прекршио нерадни поступак.
Ограничења ИРП-а
Паритет каматних стопа је критикован на основу претпоставки које долазе са тим. На пример, покривени ИРП модел претпоставља да постоји бесконачна расположивост средстава која се могу користити за валутну арбитражу, што очигледно није реално. Када футурес или форвард уговори нису доступни за заштиту, паритет непокривене каматне стопе нема тенденцију да се држи у стварном свету.
