Уз пут ка постајању водеће светске компаније за е-трговину, Амазон.цом Инц. (АМЗН) бацила је конкуренцију у једну индустрију за другом, стварајући тржишну капитализацију која сада прелази 900 милијарди долара. Без обзира на то, ескалирајући трговински рат између САД-а и Кине прети да ће удубити брзу стопу раста.
САД су увеле 15% царине на 112 милијарди долара робе која је увезена из Кине 1. септембра 2019, а додатне тарифе требало би да ступе на снагу у децембру. Према недавном извештају Банке Америке, „е-трговина има највећи тарифни ризик због утицаја на цене производа“. Извештај процењује да цене робе која се у САД-у продаје преко Амазона морају порасти у просеку за 2, 1% на 2, 6% како би се надокнадили трошкови нових тарифа.
Цена акција Амазона пала је за 9, 6% у односу на 52-недељни највиши ниво 11. јула, од затварања 5. септембра.
Значај за инвеститоре
На основу њихове анализе трошкова продане робе (ЦОГС), БофА процењује да 20% продаје Амазона, а 25% продаје трећих страна, представља робу која се увози из Кине. Прве су продаје директно компаније Амазон. Потоње су продаја независних трговаца који продају преко Амазонове веб странице и тако стварају провизије за Амазон.
Како би неутрализовао ефекат нових 15% тарифа на маржу профита, БофА израчунава да Амазон-ове цене морају у просеку да порасту за 2, 1%, док цене на тржишту трећих страна морају да порасту у просеку за 2, 6%. Веће цене неизбежно ће смањити потражњу, али два фактора могу умањити негативан утицај на Амазон, додаје БофА.
Прво, други трговци на мало могу наметнути слична поскупљења. Ако се то догоди, Амазон би требало да задржи своју конкурентску позицију.
Друго, потрошачи могу прећи на алтернативне производе који се продају преко Амазона чије цене нису порасле као последица тарифа. "Очекујемо да ће замена на тржишту умањити утицај, како од потрошача који купују од продавца који нису из Кине, тако и од продаваца са других тржишта", напомиње БофА. "Временом очекујемо… добитак од удела за робу која се набавља изван Кине", примећује се у извештају.
Са друге стране, продавци цигле и минобацача, који већ губе пословање интернетским трговцима, можда неће окренути трошкове тарифа заједно са вишим ценама. Извршни директор обузетог ланца робних кућа Маци'с Инц. (М) рекао је прошлог мјесеца да се купци одупиру повећању цијена, преноси Тхе Валл Стреет Јоурнал. У међувремену, у августу Мицхиган Цонсумер Сентимент Индек (МЦСИ) забиљежио је највећи мјесечни пад од децембра 2012., а око трећина испитаника наводи тарифе као разлог за њихов све већи песимизам, пише Јоурнал.
Гледајући унапред
"С обзиром на потенцијалну супституцију на АМЗН-овом тржишту између роба и сличних поскупљења која се очекују код других трговаца, очекујемо да ће Амазон задржати (или повећати) свој удео", закључује БофА. Ако буде потписан трговински уговор, у извештају се очекује да се акције Амазона удруже.
Међутим, упозорава БофА, "аналитичари делују мање оптимистично у вези са трговинским споразумом ове године." Заиста, ако тарифни рат ескалира још више и ако се стопа од 15% повиси на 25%, они процењују да би то компензацијом Амазонових цена у првим странама порасло у просеку за 3, 5%, а цене трећих страна скочиле за у просеку 4, 4%. Да ли ће купци прихватити повећање цијена ове величине остаје да се види.
