Хедге фондови омогућавају менаџерима портфеља да обједине новац инвеститора. Али за разлику од традиционалних фирми, менаџерима хедге фондова дозвољено је да користе ризичније инвестиционе стратегије које нису дозвољене за узајамне фондове, укључујући кратку продају, повећање полуга, деривате, проблематичне активе и обвезнице високог приноса. Хедге фондови такође захтевају нешто стрме накнаде за управљање, најчешће познатим као "2 и 20.". У овој структури, менаџери захтевају 2% капитала као накнаду и остварују 20% свих годишњих прихода. (Ове накнаде подлежу дискрецији хедге фонда, при чему неки менаџери захтевају много већи део зараде.)
Финансијски стручњаци који желе да оснују хедге фонд данас имају добре разлоге за то. У 2014. години компензација хедге фондова је нагло порасла јер су средства индустрије под управљањем достигла нови рекордни 2, 82 билиона долара, према извјештају о обештећењу Глоцап хедге фонда за 2015. годину. Али оснивање фонда у Канади је сложенији процес од формирања фонда приватног капитала или традиционалног ЛЛЦ-а. Национални регулаторни захтеви отежавају приступ мањим инвеститорима стратегијама хедге фондова јер су обично ограничени на богате појединце и институционалне инвеститоре.
Оснивање хедге фонда у Канади обично траје око месец дана, а трошкови професионалних накнада вероватно ће се кретати између 25.000 и 35.000 ЦАД. Такође захтева јаку позадину у финансијама и улагањима. Менаџери хедге фондова вјероватно су радили у великој малопродајној или институционалној банци и довршили цертификате попут Цхартеред Инвестмент Менаџера (ЦИМ) или Цхартеред Финанциал Аналист (ЦФА). Иако није потребна стандардна сертификација или образовање, менаџери без напредне позадине у финансијама тешко ће добити купце и изградити имовину под управљањем.
За почетак, менаџери хедге фондова морају прво да региструју свој фонд у одређеној провинцији у којој ће деловати. У Канади постоји 10 провинција и три територије. Међутим, Канада је необична у регулаторном надзору по томе што нема јединственог регулатора на националном нивоу као што је Комисија за размену хартија од вредности у Сједињеним Државама. Правила у свакој провинцији су различита, али скоро сви осим Квебека следе стандардни сет правила. У комбинацији, покрајински и територијални регулатори земље познати су као канадски администратори за хартије од вредности.
Онтарио је и даље најзначајнија надлежност за регистрацију хедге фондова и надзор менаџера у Канади. Његова овлашћења се називају Комисија за хартије од вредности Онтарио.
Ако фонд даје инвестиционе савете, менаџери се морају регистровати као финансијски саветници. Ако портфељ менаџер продаје хартије од вредности у хедге фонду, мора се регистровати и као дилер. Саветници се обично требају регистровати само у одређеној провинцији, док се трговци морају регистровати у свим покрајинама и територијама у којима ће се фонд продавати. Међутим, не чини се да постоји минимум захтева за образовањем приликом пријављивања за покретање хедге фонда, и могуће је добити одрицање.
Након регистрације, менаџер хедге фондова биће везан сталним захтевима за извештавање покрајинских регулатора. Поред тога, менаџера су везани регионални закони који између осталих фактора регулишу трговање инсајдерима, сукоб интереса и опуномоћеничко гласање. Хедге фонд је такође везан савезним и покрајинским законима који се фокусирају на злочине попут финансијског тероризма, прања новца и личне приватности.
Према КПМГ-у, хедге фонд мора такође да пружа годишње ревидиране финансијске извештаје инвеститорима и регулаторима у року од 90 дана од краја године. Поред тога, фондови морају да дају полугодишње неревидиране финансијске извештаје инвеститорима и регулаторима у року од 60 дана од прелазног периода. Коначно, финансијски извештаји морају бити припремљени у складу са канадским општеприхваћеним рачуноводственим принципима (ГААП) и националним инструментом 81-106.
Коначно, хедге фонду је потребан капитал. (: Како циљати идеалне купце) За прикупљање новца потребан је менаџер који је у стању да фонд и инвестициону стратегију прода појединцима који имају новац. Међутим, постоји минимални захтев да се у свакој провинцији или територији региструје као хедге фонд. На пример, у Онтарију су минимални капитални захтеви следећи:
- 25.000 ЦАД за менаџера портфеља, 50.000 ЦАД за изузећег трговца на тржишту, и 100.000 ЦАД за менаџера инвестиционих фондова.
Када се формирају хедге фондови, постоје две опције када се фонд продаје. Или се фирма продаје проспектом или не. Проспект приказује стратегију улагања компаније, ризике, структуру и друге кључне компоненте компаније. Када фонд не користи проспект, менаџер има далеко већу флексибилност у начину продаје фонда. Међутим, без проспекта је ограничен на специфичне инвеститоре.
Инвеститори укључују:
- Акредитовани инвеститори имају могућност улагања. Ту се укључују владине агенције, институције и појединци високих нето вредности. Инвеститори који имају најмање милион долара нето вриједности или остварују зараду од 250.000 УСД сваке године. Инвеститори који испуне минималну инвестицију. Ти инвеститори морају уложити најмање 150.000 УСД у фонд. Инвеститори у Бритисх Цолумбиа, Лабрадор, Нев Брунсвицк, Невфоундланд и Нова Сцотиа такође могу потписати образац који признаје ризик који узимају са својим капиталом. Сваки инвеститор има два дана да се повуче са позиција. У Онтарију изузеће од меморандума о понуди није опција.
Доња граница
Процес оснивања хедге фонда у Канади врло је сличан ономе који прате менаџери портфеља у Сједињеним Државама. Неколико кључних фактора разликује канадску индустрију хедге фондова од оне у САД-у, укључујући трошкове и недостатак јединственог централног органа који надгледа сектор. Свака покрајина и територија има своје регулаторно тело. Потенцијални менаџери хедге фондова требало би да посете Удружење за алтернативно управљање инвестицијама (АИМА Цанада) ради додатног увида у сваки корак процеса.
