Како одабрати своје инвестиције

Класична игра на плочи Отхелло носи ознаку „Минут до учења… живот који треба савладати.“ Та једна реченица се такође односи на задатак одабира ваших улагања. Разумевање основа не траје дуго. Међутим, савладавање нијансе сваке доступне инвестиције могло би трајати цео живот.

Овај део осветљава најважније тачке које треба узети у обзир при избору инвестиција пре него што почнете да састављате свој портфељ.

'Парето принцип'

„Парето принцип“ је користан концепт када се упуштате у задатак који садржи много информација, попут теме „како одабрати своје инвестиције“. Овај принцип, назван по економисти Вилфредо Парето, често се назива и „80/20 правилом“. У многим аспектима живота и учења 80% резултата долази од 20% труда. Стога ћемо, покривајући тему како одабрати инвестиције, следити ово правило и усредсредити се на суштинске идеје и мерења која представљају већину здравих инвестицијских пракси.

Као што визионарски предузетник Елон Муск објашњава, „све свучете до најосновнијих истина… и онда одаберете разлог.“ Запамтите, могуће је зарадити новац од акција, па научите о кључевима за одабир инвестиција које нуде добар принос.

Откривање временске траке

Прво морате одредити временску траку. Морате се обавезати на период током кога инвестиције остављате недирнуте. Разумна стопа приноса може се очекивати само са дугорочним хоризонтом. Можда је могуће остварити поврат у кратком року, али то није вероватно. Како легендарни инвеститор Варрен Буффетт каже, „не можете родити бебу у једном месецу тако што ћете добити девет жена.“

Када инвестиције имају дуго времена да цене, боље су погодне за мерење времена неизбежних успона и падова на тржишту акција. Ова стратегија је корисна не само инвеститорима, већ је пресудна за добро управљане компаније којима се тргује јавно. Истраживање објављено у Харвард Бусинесс Ревиев показује да „компаније дају врхунске резултате када руководиоци управљају дугорочним стварањем вредности и одупиру се притисцима аналитичара и инвеститора да се претјерано фокусирају на испуњавање очекивања тромјесечне зараде на Валл Стреету.“ Компаније за које се сматрало да су дугорочно оријентисане видели су просечне приходе и зараде које су биле веће за 47%, односно 36%, у односу на компаније које нису биле усредсређене на дугорочно.

Подаци су јасни: Играње дуге игре пружа значајне могућности. Узмимо у обзир, на пример, да је током 10-годишњег периода од 1. јануара 2007. до 31. децембра 2016. просечни годишњи принос индекса Стандард & Поор'с (С&П) 500 био 8, 76%. Смањите временску траку за пола до пет година у распону од 1. јануара 2007. до 31. децембра 2011, а просечни принос падне на 2, 46%.

Други важан разлог због којег ваше инвестиције остају нетакнуте неколико година је да искористите предност преједања. Када људи цитирају „ефекат снежне кугле“, они говоре о снази једињења. Када почнете да зарађујете на новцу који су ваше инвестиције већ зарадиле, доживљавате сложени раст. То је разлог зашто људи који започну с улагањем игре раније у животу могу у великој мери надмашити касне почетнике јер ће они имати користи од раста сложених током дужег периода.

Одабир класа исправне имовине

Расподјела имовине процес је одабира који ће дио вашег портфеља инвестирати на које врсте инвестиција. На пример, пола новца можете ставити у акције, а другу половину у обвезнице. За већу разноликост, могли бисте се проширити изван ове две класе и укључити фондове за инвестирање у некретнине (РЕИТс), робе, форек и међународне акције.

Да бисте знали „исправну“ стратегију расподјеле, морате разумјети своју толеранцију на ризик. Ако вас привремени губици одржавају буднима ноћу, најбоље је одржати уравнотежени приступ инвестирању који укључује обиље опција нижег ризика, наиме обвезнице. Међутим, ако верујете да можете да издржите застој у настојању агресивног дугорочног раста, то ће бити теже пондерисање акција.

Али расподјела улагања међу различите класе имовине значи више од само управљања ризиком. Ради се и о награди. Економиста Нобелове награде Харри Марковитз назвао је ову награду „јединим бесплатним ручком у финансијама“. Диверзитетом портфеља зарадите више. Ево примера шта је Марковитз мислио: Инвестиција од 100 УСД у С&П 500 у 1970. години порасла би на 7, 771 УСД до краја 2013. године. Уложила би исти износ у истом периоду у робе (као што је референтни С&П ГСЦИ индекс). ваш новац је нарастао на $ 4, 829.

Замислите да усвојите обе стратегије. Овде почиње магија.

Марковитз је познат у свету финансија јер је први изнео идеју „модерне теорије портфеља“ или МПТ. Концепт сугерира да инвеститори могу максимизирати свој потенцијални повраћај истовремено достижући преферирани ниво ризика. То функционише пажљивим одабиром групе инвестиција које у целини уравнотежују ризике других. МПТ претпоставља да можете да добијете најбољи могући поврат без обзира на ниво ризика за који процените да је прихватљив. Ако одаберете портфолио који доноси поврат који сте могли да постигнете са мање ризичном групом имовине, тада се ваш портфолио не сматра ефикасним.

МПТ не захтева да се укопавате у компликоване једначине или графиконе вероватноће. Кључно преузимање је да морате: (а) Диверзификовати класу имовине у складу са толеранцијом на ризик и (б) Бирати сваку активу узимајући у обзир како ће повећати или смањити целокупни ниво ризика портфеља.

Ево листе традиционалних средстава и алтернативних класа имовине:

Традиционална имовина:

Алтернативна средства:

• Специјални производи осигурања

На горе наведеним листама има доста класа имовине. Међутим, скоро сви просечни инвеститори ће установити да је комбинација акција и обвезница идеална. Компликовани инструменти као што су деривати, производи осигурања и робе захтевају дубље разумевање различитих тржишта која су изван овог дела. Основни циљ је започети с инвестирањем.

Балансирање акција и обвезница

Ако већина инвеститора може постићи своје циљеве комбинацијом акција и обвезница, онда је крајње питање колико у свакој класи бирати? Нека историја буде водич.

Ако је ваш циљ већи приноси - иако с већим ризиком - тада су залихе прави пут. Узмимо у обзир да је, на пример, укупан принос на капитал био много већи него на свим осталим класама имовине од 1802. до данас. Аутор и професор Јереми Сиегел у књизи "Дионице за дугорочно трчање" износи моћан случај дизајнирања портфеља који се састоји пре свега од акција.

Која је основа заговарања акција? „Током 210 година колико сам прегледао приносе на залихама, стварни приноси на широко разнолики портфељ акција у просеку су износили 6, 6 процената годишње“, каже Сиегел.

Краткорочно, залихе могу бити нестабилне. Дугорочно се, међутим, увек опорављају. Улагачу који спречава ризик може бити непријатно чак и са краткорочном нестабилношћу и одабиром релативне сигурности обвезница. Али повратак ће бити много нижи.

„На крају 2012. принос на номиналне обвезнице био је око 2 одсто. Једини начин на који би обвезнице могле да доносе реални принос од 7, 8 процената је ако би индекс потрошачких цена пао за скоро 6 процената годишње током наредних 30 година. Ипак, дефлацију ове величине никада није подржала ниједна земља у светској историји “, каже Сиегел.

Ови бројеви илуструју динамику ризика / награде. Преузејте више ризика и награде су потенцијално веће. Штавише, капитални ризик дугорочно може постати прихватљивији за већину инвеститора. Као водич размотрите историјске перформансе ових различитих модела портфеља током периода 1926-2016.

Акције / Обвезнице	Просј. Годишњи поврат	Године са губитком
0% / 100%	5, 4%	14 оф 91
20% / 80%	6, 6%	12 оф 91
30% / 70%	7, 2%	14 оф 91
40% / 60%	7, 8%	16 оф 91
50% / 50%	8, 3%	17ф 91
60% / 40%	8, 7%	21 оф 91
70% / 30%	9, 1%	22 оф 91
80% / 20%	9, 5%	23 оф 91
100% / 0%	10, 2%	25 оф 91