На њиховом почетку 1970-их, средства на новчаном тржишту пласирана су као "сигурне" инвестиције. У суштини, њихов смисао је био следећи: "Ако вас улагања на берзи спрече да не спавате ноћу, време је да сазнате о сигурнијим алтернативама у новчаним фондовима."
Фокус на сигурност и солидне приносе био је оправдан, јер су тржишта новца традиционално одржавала нето вредност имовине (НАВ) од 1 УСД по акцији и плаћала вишу каматну стопу од проверавања рачуна. Комбинација стабилне цене деоница и добре каматне стопе учинила их је добрим местима за одлагање готовине. Ово позиционирање важило је до септембра 2008. године, када је резервни фонд срушио долар - фраза из индустрије финансијских услуга која се користила за описивање сценарија када фонд новчаног тржишта падне испод 1 УСД по акцији.
Иако је пропаст резервног фонда директно наштетила релативно малом броју инвеститора, открило је да је сигурност инвеститора на коју се ослањају деценијама била илузија. Ако резервни фонд, који је развио Бруце Бент (човека који се често назива "отац индустрије новчаних фондова"), није могао да одржи своју цену деоница, улагачи су се почели питати који је фонд новца на сигурном тржишту.
Неуспјех резервног фонда довео је у питање дефиницију "сигурне" и ваљаност маркетиншких фондова новчаног тржишта као "новчани еквивалент" инвестицијама. Такође је инвеститорима био сјајан подсетник о важности разумевања њихових инвестиција.
Правило 2а-7
Комисија за хартије од вредности и хартије од вредности (СЕЦ) препознала је претњу финансијском систему која ће бити проузрокована системским колапсом средстава на новчаном тржишту и одговорила на правило 2а-7. Овом уредбом се захтијевају да средства на новчаном тржишту ограниче свој основни капитал на инвестиције са више конзервативног доспијећа и кредитних рејтинга од оних претходно дозвољених за одржавање. Из перспективе доспећа, просечна рочност доспећа улагања у фонду новца на тржишту не може прелазити 60 дана. Из перспективе кредитног рејтинга, највише 3% активе не може бити уложено у хартије од вредности које не спадају у први или други ранг нивоа.
Повећане потребе за ликвидношћу су такође део пакета. Опорезиви фондови морају имати најмање 10% своје имовине у инвестицијама које се могу претворити у новац у року од једног дана. Најмање 30% имовине мора бити у инвестицијама које се могу претворити у новац у року од пет радних дана. Не више од 5% имовине може се држати у инвестицијама којима је потребно више од недељу дана да се конвертују у готовину.
Фондови морају да прођу стрес тестове да би потврдили њихову способност да одржавају стабилну НАВ под неповољним условима, а они су дужни да прате и откривају НАВ на основу тржишне вредности дотичних удела и да податке пусте у року од 60 дана након завршетка извјештајног периода.
Утицај на индустрију и инвеститоре
Доношење закона није имало значајног утицаја на инвеститоре. Захтев за откривањем НАВ-а није догађај, јер инвеститори морају пронаћи историјске податке. Од компанија из фондова није потребно да их активно дају. Приноси на новчаним тржиштима могу бити мањи него што би могли улагати у агресивније опције, али разлика је само неколико базних бодова.
У 2016. години за реформе су била потребна средства на новчаном тржишту како би омогућила да њихова НАВ "плута" или флуктуира. То значи да фондови на новчаном тржишту у датом тренутку можда неће имати стабилну НАВ од 1 УСД.
Доња граница
Ако НАВ фонда на новчаном тржишту падне испод цене акције од 1 УСД, то може довести до губитка новца инвеститора. Будући да је разлика у каматним стопама између фонда новчаног тржишта и рачуна на чеку или штедњи углавном мала, улагачи морају пажљиво посматрати НАВ како би били сигурни да ће у потпуности искористити своју каматну стопу. Другим речима, губитак НАВ могао би појести добит од камата.
