Улагачи у велике залихе банака, који су пливали близу територија тржишта медведа када је Федералне резерве у марту окренуле дов, помно ће гледати пет кључних показатеља када у наредних неколико недеља извештавају о резултатима К1, почевши од петка са ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ) и Веллс Фарго Цорп. (ВФЦ).
Очекује се да ће банке као група објавити зараду од консензуса од 1% за квартал, што је добра вест на површини у поређењу са процењеним падом компанија С&П 500, по Голдман Сацхс-у. Ипак, инвеститори ће помно пратити колико ће Федова политика, укључујући одлагање повећања каматних стопа, имати на каматама, хипотекарним банкама и укупним позајмљивањима, према више прича у часопису Валл Стреет Јоурнал.
Зарада банке: 5 ствари које инвеститори траже
- Нето каматне марже хипотекарно кредитирање, преузимајући капитал, раст кредита, економски изгледи менаџмента
Маргинс Ослоните се на растуће цене
Нето каматне марже банке, које се континуирано повећавају током четири године, сада су у опасности да опадну, што је наглашено у извјештају ВСЈ-а. Маржа за све америчке банке износила је 3, 34% у К4, скок са 2, 95% у К1 2015, према подацима Федералне резервне банке Ст. Лоуис. "Банкама су потребне растуће каматне стопе како би подржале нето каматне марже, које су велика зарада и нешто што позорно прате инвеститори у банкарском сектору", каже Патрицк Хеалеи, оснивач и председник компаније Цалибер Финанциал Партнерс.
Инвеститори ће се такође фокусирати на хипотекарно кредитирање у банкама као што су ЈПМорган и Веллс Фарго. Међу 24 најбоље банке, профитабилност хипотекарних зајмова је у 2018. пала у просјеку за 19% у односу на годину раније, према подацима из компаније Инсиде Мортгаге Финанце.
Понуде, кредитирање, економија
Укључивање капитала у капитал такође може бити под великим притиском. У К1 је обим ИПО-а смањен владиним обуставом, а активност М&А такође је била релативно ниска. Аналитичари Цредит Суиссе процјењују да је претплата акција на капиталу опала за 42%.
Једна област добрих вести је раст кредитирања, кључни покретач за банке, који је био изненађујуће близак током већег дела економске експанзије. Крајем марта раст комерцијалних и индустријских зајмова порастао је 10%, према подацима Феда.
Инвеститори ће такође слушати да ли извршни директори банака или други највиши менаџмент виде да се економија наставља успоравати или се стабилизује након што је Фед променио политику због страха од могуће рецесије. „Спремни смо за - иако не предвиђамо - рецесију, “ недавно је написао директор ЈПМорган Јамес Димон у писму акционарима.
Безброј насупрот банкарским залихама окренуло је КБВ Банк Индек више од 13% у односу на 52-недељни максимум. Акције банака сада тргују са заосталих 11, 2 пута унапред зараде, према подацима компаније Кеефе, Бруиетте & Воодс по ВСЈ-у, у поређењу са петогодишњим просеком 14, 5 пута, што је њихов највећи попуст на С&П 500 од почетка 2000-их.
Гледајући унапред
Да будемо сигурни, изгледи за банке нису тако страшни као што је изгледао већи део 2018. Голдман Сацхс, с једне стране, прогнозира да ће се профит банака убрзавати током целе године и порасти за 8% у целој 2019. години, што је најбоље од свих сектори. Да би се тај раст догодио, економија ће се можда морати драстично побољшати и биће потребна кључна банкарска предузећа да надокнаде оне линије које су повријеђене политиком Феда.
