Преглед садржаја
- Шта је ЕФП?
- Разумевање ЕФП-а
- Пример
- Предности
Шта је размјена будућности за физичко?
Размена фјучерса за физички (ЕФП) је приватни уговор двеју страна да тргује футурес позицијом за корпу основних вредности. Размена футурес-а за физичке људе може се користити за отварање футурес-а, затварање футурес-а или пребацивање футурес-позиције за основни актив.
Кључне Такеаваис
- Размена фјучерса на физички (ЕФП) омогућава једној страни да замењује термински уговор са стварним основним средствима. ЕФП-ови се тргују ванберзанским (ОТЦ) и често их произвођачи робе користе да би заштитили позиције или регулисали производњу. ЕФП су посебно корисни када се догоди велика трансакција, тако да тржишна цена није вештачки измењена неспекулативном трговином.
Разумевање размене будућности за физичко (ЕФП)
Размена фјучерса за физичке (ЕФП) једна је од неколико врста приватних уговора који се могу регистровати разменом. Количина укључена у трансакцију приказана је у данима трговања када је трансакција регистрована, али цена по којој је трансакција закључена (приватно договорена цена између страна) се не открива.
Када се две стране договоре за размену фјучерса за физичке људе, региструју трансакцију одговарајућом разменом. Размена футура за физичке такође се назива и размена фјучерса за производ и размена футура за готовину (као у готовинској роби). Израз размене футура за физичке обично се користи за описивање трансакција ове природе чак и када су основне финансијске производе а не готовинске робе. Размена терминских термина за свап (ЕФС) може се користити ако се терминска позиција тргује за свап уговор.
Пример размене будућности за физичко
Најчешћи примери размене футура за физичке су у нафтном и гасном сектору. То има смисла, јер ове врсте трансакција не раде мали трговци и шпекуланти. ЕФП обично укључују велике комерцијалне и некомерцијалне трговце. Замислите да произвођач нафте и гаса стоји на залихи од милион барела под претпоставком да цене расту. Рафинерија која је забринута због раста цена жели да осигура бареле нафте у будућности, па купују 1.000 уговора који представљају уговорну јединицу од 1.000 барела, сваки за укупно милион барела.
Рафинерија и произвођач разговарају и схватају да су: а) обоје биковски по питању цене нафте и б) да могу да мењају положаје да би испунили потребе једног другог. Они се слажу са ценом и роком испоруке у будућности, када произвођач преда физичко уље рафинерији - закључавајући у снабдевању рафинерије - и добије заузврат, омогућавајући произвођачу да настави волујски положај у погледу цена нафте. Ова велика трансакција регистрована је на берзи, али не утиче на цену нафте, јер се не објављују информације о ценама. Тако је рафинерија затворила футурес позицију, а произвођач ју је отворио.
Предности размене будућности за физичко
Очигледно питање је зашто једноставно не извршити трансакцију путем тржишта? Одговор је једноставно ради ефикасности. Велике трансакције утичу на тржиште док се извршавају. Због тога велики трговци понекад прекидају трансакције како би умањили утицај клизања. Обављање размене за футурес изван механизма тржишног одређивања цена омогућава да се велике, компензацијске трансакције одвијају по одлучној цени. ЕФП се такође користи када дубина тржишта није у стању да апсорбује трансакцију - на пример, трансакцију која укључује хиљаде уговора.
