Инфлација може имати негативан утицај на средства са фиксним дохотком када резултира вишим каматним стопама. Централне банке, попут америчких Федералних резерви, обично имају циљеве инфлације и кад инфлација почне да прелази жељени праг, званичници ће повећати каматне стопе. Будући да плаћања камата од постојећих средстава са фиксним дохотком постају мање конкурентна у односу на новије инструменте са фиксним дохотком виших стопа, цене постојећих средстава са фиксним дохотком обично падају. Другим речима, постоји обрнута веза између каматних стопа и цена имовине с фиксним дохотком. Висока инфлација такође може поткопати поврат од стратегија које се ослањају на фиксна плаћања.
Инфлација и каматне стопе
Инфлација се обично дефинише као континуирано повећање нивоа цена роба и услуга широм привреде. Не постоји раширени консензус о основном узроку инфлације, али већина економиста се слаже да инфлација обично расте у периодима јаке економије када стопе незапослености падну, компаније морају почети да плаћају веће плате, док цене робе, некретнина и роба падају. виши.
Кључне Такеаваис
- Инфлација може имати негативан утицај на имовину са фиксним дохотком када резултира вишим каматним стопама. Инструменти са фиксним дохотком укључују обвезнице и депозитне сертификате. Цене средстава са фиксним дохотком крећу се супротно њиховим приносима. Инфлација се обично јавља у периодима економске снаге и када цене плата, робе и робе почну да расту. ЦПИ и ППИ су економски показатељи који се обично користе за одмеравање инфлације.
Имовина са фиксним приходом су дужничке хартије од вредности које испоручују редовним уплатама - које се понекад називају и купонима - власницима до доспећа. Примери укључују корпоративне обвезнице, државни дуг, општинске обвезнице и депозитне потврде. На пример, компанија издаје корпоративну обвезницу од 5% са номиналном вредности од 1.000 УСД која доспева за пет година. Обвезница плаћа 50 УСД (5% од 1.000 УСД) годишње током пет година, а затим враћа 1.000 УСД када доспева.
Претпоставимо да висока инфлација повећава каматне стопе и да би се такмичила са другим издаваоцима обвезница, иста компанија сада мора издавати петогодишње обвезнице на 6%. Ако инвеститор који држи 5% обвезницу жели продати своје на тржишту, сада се морају такмичити са новијом 6% обвезницом. Стога је мало вероватно да ће наћи купца за своју обвезницу у целој номиналној вредности од 1000 УСД. Уместо тога, обвезница би могла да вреди око 850 долара, што се претвара у годишњи принос од 6% с обзиром на годишњу камату од 50 долара годишње.
Иако ималац обвезнице увек може држати обвезницу до доспећа и примити пуну номиналну вредност од 1.000 УСД на доспећу, хипотетички пример илуструје како цене обвезница могу пасти, форсирајући приносе веће због конкуренције из сличних, новијих обвезница. Стварни утицај зависи од врсте инструмента са фиксним дохотком који се држи, колико брзо стопе расту и где се (краткорочне или дугорочне) стопе повећавају дуж кривуље приноса.
Инфлаторни ризик
Разумевање разлике између номиналних и реалних каматних стопа такође може помоћи у бољем разумевању како инфлација негативно утиче на средства са фиксним дохотком. Номинална каматна стопа обвезнице не узима у обзир инфлацију, а инвеститор ће тај износ зарадити само кад инфлација буде нула. Реална каматна стопа обвезнице, с друге стране, указује на стварни поврат инвеститора одузимањем инфлације од номиналне каматне стопе.
На пример, ако је номинална каматна стопа 4%, а инфлација 3%, реална каматна стопа је 1%. Ако је инфлација виша од номиналне каматне стопе, поврат власника обвезница не иде у корак са растућим животним трошковима услед инфлације. Како се многи инвеститори ослањају на обвезнице као предвидив извор прихода, периоди високе инфлације подривају њихове приносе. То је познато као инфлаторни ризик.
ЦПИ у односу на ППИ
Један од најпроблематичнијих аспеката инфлације је тај што њен утицај на инвестиције није изричито наведен. Уместо тога, инвеститори често прате економске показатеље попут индекса цена произвођача (ППИ) и индекса потрошачких цена (ЦПИ) да би добили смисао у вези са општим трендовима инфлације.
Када економисти говоре о растућој инфлацији, они обично позивају на раст индекса потрошачких цена који прати укупне цене на нивоу малопродаје. Индекс цена произвођача, са друге стране, састоји се од цена робе широке потрошње и капиталних добара која се плаћају произвођачима (углавном трговцима на мало), а инфлаторни трендови се одражавају и раније у ППИ него у ценама потрошачких цена. Дакле, ППИ може бити користан инвеститорима као рани сигнал предстојеће инфлације.
