Заштитни фондови користе неколико облика утјецаја да би ловили велике приносе. Куповином хартија од вредности купују се на маржи, што значи да новац брокера користе за веће инвестиције. Улажу користећи кредитне линије и надају се да ће њихови приноси надмашити камату. Хедге фондови тргују и дериватима, за које сматрају да имају асиметрични ризик; максимални губитак је много мањи од потенцијалног добитка.
Шта су хедге фондови?
Хедге фондови су фондови новца, обично од инвеститора ултра високе вриједности или институционалних инвеститора, које менаџер фонда користи да прогони високе приносе неортодоксном тактиком улагања. Ове стратегије укључују тражење тешко подцијењених или прецијењених вриједносних папира и заузимање дуге или кратке позиције на основу налаза, те кориштење опција опција, попут дугог и дугог задаха, како би се искористила тржишна волатилност без потребе да исправно погађају смјер кретања.
Купује на маржи
Популарна метода хедге фонда за остваривање великог приноса је куповина хартија од вредности на маржи. Маргин рачун је посуђен новац од брокера који користи за улагање у хартије од вредности. Трговање маржом појачава добитак, али исто тако повећава губитке. Размислите о инвеститору који купује акције за 1.000 долара, користећи 500 долара сопственог новца и 500 долара марже. Залиха се повећава на 2.000 долара. Уместо да удвостручи свој новац, што је случај ако је почетни 1.000 долара сав, он га удвостручи користећи маржу. Међутим, претпоставимо да падне на 200 долара. У овом сценарију, инвеститор продаје дионицу за губитак од 300 долара, а затим мора вратити свом брокеру 500 долара за укупни губитак од 800 долара плус камате и провизије. Због трговања на маржи инвеститор је изгубио више новца од своје оригиналне инвестиције.
Кредитне линије
Улагање у хартије од вредности коришћењем кредитних линија следи сличну филозофију као трговање маржом, само уместо позајмљивања од брокера, хедге фонд позајмљује од трећег кредитора. Било како било, помоћу туђег новца користи се за инвестирање у нади да ће повећати добит. Све док основна сигурност повећава вредност, ово је добитна стратегија. Међутим, то може довести до огромних губитака због лошег улагања, посебно када се камата из кредитне линије узме у обзир.
Трговање дериватима
Финансијски дериват је уговор који произилази из цене основне хартије од вредности. Футурес, опције и свапови су сви примери деривата. Хедге фондови улажу у деривате јер нуде асиметрични ризик.
Претпоставимо да се акцијама тргује за 100 долара, али менаџер хедге фондова очекује да се брзо повећава. Куповином 1.000 акција директно ризикује да изгуби 100.000 долара ако нагађа да је погрешно и ако се акција сруши. Уместо тога, за мали део цене деоница, он купује опцију позива на 1.000 акција. То му омогућава могућност куповине акција по данашњој цени у било које време пре одређеног будућег датума. Ако је његово нагађање тачно и акције се залепе, он користи могућност и брзо зарађује. Ако није у праву, а акција остане равна или, што је још горе, пропадне, он једноставно оставља могућност истека и његов губитак је ограничен на малу премију коју је за то платио.
Саветник увид
Дан Стеварт, ЦФА®
Ревере Ассет Манагемент, Даллас, Тексас
Хедге фондови користе леверџинг на различите начине, али најчешће је задуживање на маржи како би се повећала величина или "кладио" на њихову инвестицију. Футурес уговори дјелују на маржи и популарни су од хедге фондова. Но, полуга дјелује у оба смјера, повећава добитке, али и губитке.
Занимљиво је напоменути да су оригинални хедге фондови заправо биле стратегије за смањење ризика (одатле и назив „хедге“) како би се смањила волатилност и потенцијал смањења. На пример, оне су биле дугачке 70% / 30% и имале су за циљ да држе најбоље 70% и најмање 30%, тако да је укупни портфељ заштићен против волатилности и љуљања на тржишту. То је зато што 75% -80% свих дионица поскупљује када тржиште расте, и обрнуто када тржиште опада, али с пристрасношћу према напријед.
