Многи инвеститори одлучују да истраже проценат акција компаније које поседују институционални инвеститори као начин да процене где већи инвеститори улажу свој новац. Ове институције могу укључивати узајамне фондове, пензионе фондове, велике банке и друге велике финансијске институције. Они представљају највећи извор понуде и потражње на тржишту и први су који учествују на примарном тржишту. Институционални инвеститори су такође одговорни за већину промета на секундарном тржишту. Због тога имају велики утицај на цене акција.
Понекад можете наићи на случај када се чини да инвеститор држи акције у компанији која далеко превазилази оно што стварно постоји. Очигледно је да технички није могуће да било који акционар или категорија акционара - институционални или појединачни - задржи више од 100% издатих акција у компанији. Дакле, када видите веб локације о информацијама о инвестирању које пријављују институционалне удјеле који прелазе 100%, вероватно можете претпоставити да нешто није у реду са подацима. Постоје два вјероватна извора одговорна за ове грешке у извјештавању.
Кључне Такеаваис
- Институционални инвеститори имају велики утицај на тржишту, а начин на који тргују може утицати на кретање цена акција. Постоје случајеви да се чини да инвеститори држе акције у компанији која далеко прелази оно што стварно постоји. Ако видите да инвеститори држе више од 100% у компанији, то може бити последица кашњења у ажурирању. Други разлог за прекорачење стопе удела од 100% може произићи из кратке продаје између инвеститора.
Успори ажурирања
Први, и обично најочитији разлог за објашњење зашто институционални инвеститор поседује више од 100% акција компаније, произилази из кашњења у ажурирању јавно доступних података. Подаци објављени у извјештају институције одговарају датуму институционалног холдинга. Ови датуми се углавном понешто разликују међу свим институцијама које поседују акцију компаније, што резултира разликама које би могле утицати на приказ извештавања у укупном институционалном удјелу.
Представљени бројеви се ажурирају на месечној основи са заостатком од око четири недеље. Као резултат, чак и мало кашњење датума извештавања међу једном или више институција може одбацити пребројавање, па се чини као да један акционар или инвеститор поседује више од 100% неподмирених акција компаније.
Кратка продаја
Упоредо са кашњењима у пријављивању власништва између институционалних инвеститора, може се појавити и друга ситуација која може изазвати нагли скок у институционалном власништву над дионицама: Кратка продаја. Запамтите, кратка продаја је када један инвеститор позајми акције у компанији и одмах их прода другом инвеститору. У многим случајевима неки инвеститори планирају откупити акције за мање новца.
Ево примера једног од највероватнијих узрока искривљених процената институционалних удела. Претпоставимо да компанија КСИЗ има 20 милиона деоница отворених, а институција А свих 20 милиона. У краткотрајној трансакцији, институција Б позајмљује пет милиона ових акција од Институције А, а затим их продаје институцији Ц. Ако и А и Ц захтевају власништво над делницама које је скратио Б, институционално власништво компаније КСИЗ могло би се пријавити као 25 милиона акције (20 + 5) - или 125% (25 ÷ 20). У овом случају, институционална улагања могу се погрешно пријавити као већа од 100%.
У случајевима када пријављено институционално власништво прелази 100%, стварно институционално власништво морало би већ бити веома велико. Иако помало непрецизно, доношење овог закључка помаже инвеститорима да утврде степен потенцијалног утицаја који би институционалне куповине и продаје могле да имају на укупне акције предузећа.
Доња граница
Институционално власништво и спонзорство акција одређене компаније, често вођено факторима који нису основни, нису увек добри мерила квалитета акција. Инвеститори који се баве темељним приступом требало би времена да схвате повезаност између основа компаније и интереса компаније привлачи од великих институционалних инвеститора.
