Новчани ток и слободан новчани ток су значајна финансијска метрика која се користе за одређивање ликвидности предузећа. Међутим, постоје различите разлике између ова два која омогућавају инвеститорима да виде како компанија генерира готовину и како их троши.
Проток новца
Новчани ток је нето износ готовине и њихових еквивалената који се преносе у и из компаније. Позитивни новчани ток указује на то да се ликвидна имовина компаније повећава, што јој омогућава да измири дуговања, поново инвестира у своје пословање, врати новац акционарима и плати трошкове. Новчани ток се извештава у извештају о новчаном току који садржи три одељка која детаљно описују активности. Та три одељка представљају новчани ток из пословних активности, инвестицијских активности и активности финансирања.
Слободан ток готовине
Слободни новчани ток (ФЦФ) је новац који компанија производи својим пословањем након одузимања било каквих трошкова новца за улагање у основна средства попут имовине, постројења и опреме. Другим речима, слободни новчани ток или ФЦФ је новац преостао након што је компанија платила оперативне трошкове и капиталне издатке.
Бесплатни ток готовине показује колико ефикасно компанија генерише и користи свој новац. Бесплатни ток новца користи се за мерење да ли компанија има довољно готовине, након финансирања и капиталних трошкова, да исплати инвеститорима путем дивиденди и откупа акција. Да бисмо израчунали ФЦФ, одузели бисмо капиталне издатке од новчаног тока од операција.
Упоређивање новчаног тока са слободним новчаним током
Да бисмо додатно илустровали разлике између новчаног и слободног новчаног тока, погледаћемо пример. Испод је тромесечни извештај о новчаном току за Еккон Мобил Цорпоратион (КСОМ) са 31. марта 2018. године.
Проток новца
- Еккон је имао квартални ток готовине у износу од 4, 125 милијарди долара (зеленом бојом на дну извештаја). Укупни новчани ток укључује нето износ задужења и кредита за готовинске активности у сва три дела извештаја (пословање, инвестирање и финансирање).
Слободан ток готовине
- Еккон је имао оперативни новчани ток у износу од 8, 519 милијарди долара (плаве боје). Компанија је такође уложила у нову постројење и опрему, купивши средства у износу од 3.349 милијарди долара (црвене боје). Куповина је исплата у готовини. Бесплатни ток готовине за Еккон износио је 5, 17 милијарди УСД током периода (8, 519 - 3 349 УСД).
У горе наведеном примеру, укупни новчани ток био је мањи од слободног новчаног тока, делом због смањења краткорочног дуга од 3, 872 милијарде долара, наведеног у одељку финансијских активности. Новчани издаци за дивиденде у износу од 5, 742 милијарде долара такође су смањили укупни новчани ток компаније.
Такеаваис
Упоређујући новчани ток са слободним новчаним током, улагачи могу стећи боље разумевање одакле долази новац и како компанија троши свој новац. На пример, компанија може имати залихе готовине; на први поглед то може изгледати као добар знак. Међутим, помнијом инспекцијом можемо открити да је компанија преузела знатан износ дуга да нема новчани ток на услузи.
Анализом и новчаног и слободног новчаног тока можемо видети колико компанија генерише из свог нормалног тока пословања, у шта улаже и колики дуг плаћа или смањује. Као резултат, инвеститори могу донијети информисанију одлуку о финансијској одрживости компаније и њеној способности да исплати дивиденде или откупи акције у наредним кварталима.
