Прво правило управљања опцијама за запослене избегава преране вежбе. Зашто? Зато што губи преосталу „временску премију“ вашем послодавцу и наплаћује рани порез на доходак вама, упосленику.
Када се доделе опције акција запослених, целокупна вредност се састоји од „временске премије“, јер на дан бесповратне помоћи углавном нема интринзичне вредности, јер је цена вежбања генерално тржишна цена на дан додељивања помоћи.
Шта је време премија?
Овај пут премија је стварна вредност, а не илузија. Временска премија је оно што Одбор за стандарде финансијског рачуноводства (ФАСБ) и Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) захтевају да све компаније вреднују на датум одобрења и трошкове у односу на зараду током периода стицања опције. Максимално уговорно време до истека је 10 година, али евалуатори користе оно што се назива очекивано време до истека као улазну претпоставку у теоријске моделе цена као што је модел Блацк Сцхолес.
Када прималац стипендије прими одобрење за опцију акција запосленика, добија вредност и послодавац преузима уговорну обавезу да изврши у вези са уговором примаоца. Вредност одговорности компаније треба да буде једнака вредности користи запосленог. Неки стручњаци нагађају да је трошак за послодавца већи од стварне и перципиране користи запосленог / примаоца. То може бити случај када запослени / прималац неразумевају могућности. Али у већини случајева, вредности које компаније троше су у ствари подцјењене, при чему је вриједност за информиране примаоце средстава већа од претпостављених трошкова одговорности према компанији. (За више увида прочитајте наш водич са могућностима запосленика .)
Ако се акција креће према горе и има новац, тада постоји вредност. Али, још увек постоји и премија на време; не нестаје само. Често је временска премија већа од интринзичне вредности, нарочито код високо хлапљивих залиха, чак и ако постоји значајна интринзична вредност.
Када прималац стипендије изврши ЕСО пре истека дана, кажњава се на два начина. Прво, он губи сву преосталу премију времена, која у суштини иде компанији. Тада прима само унутрашњу вредност умањену за накнаду, порез који укључује државни и савезни порез и трошкове социјалног осигурања. Овај укупни порез може бити већи од 50% у местима као што је Калифорнија, где се одржавају многе опције неповратних средстава. (Ови планови могу бити уносни за запослене - ако знају како да избегну непотребне порезе. Погледајте и искористите максималан број акција запослених .)
Слика 1: Резултати превременог вежбања и продаје залиха
Пример
Претпоставимо на тренутак да је цена вежбања 20, акција се тргује на 40, а очекује се да ће истећи 4, 5 године живота. Претпоставимо такође да је волатилност 0, 60, а каматна стопа је 3%, док компанија не плаћа дивиденду. Временска премија износила би 6 660 долара. (Да је претпостављена нестабилност мања, одузети износ био би мањи.) 6, 460 УСД био би враћен компанији у облику смањене обавезе према примаоцу помоћи.
Саветници за опције или менаџери богатства често се залажу за одузимање временске премије и плаћање пореза преурањеним вежбама како би новац искористили за диверзификацију (као да је диверзификовани портфељ нека врста чаробног метка). У суштини се залажу за враћање великог дела своје накнаде послодавцу и плаћање превременог пореза за привилегију диверзификације у фонд оптерећен накнадама и провизијама, што је испод резултата индекса. Неки тврде да је разлог због којег саветници саветују и компаније подржавају идеју да се направе ране вежбе зато што је компанији од велике користи у облику раних пореских кредита и смањених обавеза. То би сигурно могао бити разлог да су ране вежбе преовлађујући метод који запослени користе за управљање својим могућностима.
Доња граница
Држите се подаље од преурањених вјежби и заштитите своје положаје продајом позива и куповином улазница. За крај ћете добити пуно више новца. (Научите различите поступке рачуноводства и процене ЕСО-а и откријте најбоље начине укључивања ових техника у своју анализу залиха у Опцијама рачуноводства и процењивању вредности запослених .)
