Шта је кућни мехур?
Стамбени балон, или балон за некретнине, представља пораст цена становања подстакнуте потражњом, шпекулацијама и обилном потрошњом до тачке урушавања. Стамбени мехурићи обично почињу с повећаном потражњом, услед ограничене понуде, којој је потребно релативно дужи период да се допуни и повећа. Шпекуланти убацују новац на тржиште, додатно повећавајући потражњу. У неком тренутку, потражња опада или стагнира, истовремено се повећава понуда, што резултира наглим падом цена - и балон се распада.
Разумевање стамбеног балона
Стамбени мјехурић је привремени догађај, али може трајати годинама. Обично га покреће нешто изван норме као што су потражња, шпекулације, високи нивои улагања или вишак ликвидности - а све то може довести до тога да цене кућа постану неодрживе. Доводи до повећања потражње у односу на понуду. Према Међународном монетарном фонду (ММФ), стамбени мехури могу бити рјеђи од балона, али обично трају двоструко дуже.
Стамбени мехурићи не само да изазивају велики пад некретнина, већ имају значајан утицај на људе свих класа, суседства и целокупне економије. Они могу натерати људе да траже начине како да им се отплате хипотеке кроз различите програме или их могу натерати на пензионе рачуне да би себи приуштили да живе у својим домовима. Стамбени мјехурићи били су један од главних разлога зашто људи на крају изгубе штедњу.
Кључне Такеаваис
- Стамбени мјехур одрживо, али привремено стање прецијењених цијена и све јаче шпекулације на тржиштима станова. САД су током 2000-их доживјеле велики стамбени мјехур узрокован приливом новца на стамбено тржиште, лабавим условима кредитирања и владином политиком за промоцију домова власништво. Стамбени мјехурић, као и било који други мјехурић, привремени је догађај и има потенцијал да се догоди у било којем тренутку када то тржишни услови то дозволе.
Шта узрокује настанак мјехурића?
Традиционално, тржишта становања нису тако склона мехурићима као друга финансијска тржишта због великих трансакција и трошкова преноса који су повезани са поседовањем куће. Међутим, брзо повећање понуде кредита које води до комбинације веома ниских каматних стопа и лабављења стандарда за осигурање кредита може довести кориснике кредита на тржиште и потражњу горива. Раст каматних стопа и пооштравање кредитних стандарда могу умањити потражњу, узрокујући да се стамбени мјехур распрсне.
Средином 2000 године амерички стамбени мехур
Злогласни амерички стамбени балон средином 2000-их делимично је био резултат другог балона, овог у технолошком сектору. Била је директно повезана са, и оним што неки сматрају узроком, финансијском кризом 2007-2008.
Током дотцом балона крајем деведесетих, многе нове технолошке компаније су у релативно кратком временском року имале своје заједничке понуде до екстремно високих цена. Чак су и компаније које су биле мало више од стартапа и још увек нису оствариле стварну зараду могле да дођу до велике тржишне капитализације од стране шпекуланата који покушавају да остваре брзи профит. До 2000. године, Насдак је достигао врхунац, а како је балон технологије пукнуо, многе од ових раније високолетећих дионица срушиле су се до драстично нижих нивоа цена.
Пошто су инвеститори напустили берзу услед пуцања дотцом балона и последичног краха берзе, свој новац су пребацили у некретнине. Истовремено, америчке Федералне резерве смањиле су каматне стопе и обуставиле их у циљу борбе против благе рецесије која је уследила након налета технологије, као и да би се умањила неизвесност након напада на Светски трговински центар од 11. септембра 2001.
Ова поплава новца и кредита сусрела се с различитим владиним политикама које су имале за циљ подстицање власништва над кућама и мноштво иновација на финансијском тржишту које су повећале ликвидност имовине повезане са некретнинама. Цијене кућа су порасле, а све више и више људи се бавило куповином и продајом кућа.
Током следећих шест година, манија око власништва над кућама порасла је на алармантне нивое како су камате опадале, а строги захтеви за кредитирањем били су све само напуштени. Процјењује се да су 56 процената куповине кућа у том периоду обавили људи који их не би могли да им приуште под нормалним условима кредитирања. Ти људи су названи субпримски зајмопримци. Огромна већина кредита била је хипотека подесива по стопи са ниским почетним стопама и планирано ресетирање на три до пет година.
Као и технолошки балон, и за стамбени балон је карактеристично почетно повећање цена станова услед основа, али како се биковско тржиште становања наставило, многи инвеститори су почели да купују куће као шпекулативне инвестиције.
Охрабрење владе од широког власништва домове присилило је банке да смање своје стопе и захтеве за кредитирањем, што је подстакло бес због куповине кућа који је повећавао цене за 50 до 100 процената у зависности од региона земље. Бесна куповина куће привукла је шпекуланте који су за само двије седмице започели обраћати куће за десетине хиљада долара.
У том истом периоду тржиште акција почело је да се опоравља, а до 2006. камате су почеле да се повећавају. Хипотеке подесиве стопе почеле су се ресетовати по вишим стопама јер су знакови да економија успорава појавиле се 2007. године. С обзиром да цене становања падају на високим нивоима, премија на ризик била је превисока за инвеститоре, који су тада престали куповати куће. Када је купцима домова постало очигледно да вредности кућа у ствари могу да падну, цене станова почеле су да падају, што је покренуло масовну продају хипотекарних хартија од вредности. Цијене станова би на крају опале за више од 40 посто у неким регијама земље, а масовно неплаћање хипотеке довело би до милионских оврха у наредних неколико година.
