Преглед садржаја
- Када дође медвед
- Медвједи свих облика и величина
- Медведска тржишта без рецесија
- Медведска тржишта пре рецесије
- Настиест медвједишта
- Гледајући унапред
Упркос снажном митингу америчке берзе почетком 2019., његова нервозна распродаја у четвртом тромјесечју упозорила је многе инвеститоре да би 10-годишње тржиште бикова, најдуже икад, могло брзо да се претвори у тржиште медвједа. Посљедњи одрживи пад на тржишту догодио се тако давно да су многи старији инвеститори у великој мјери заборавили какав је, док млађи инвеститори уопће немају искуства с муком на тржишту медвједа.
Кључне Такеаваис
- Медвједа на тржишту су дефинисана као непрекидна раздобља падајућих трендних цијена дионица, често покренути падом од 20% у односу на краткорочне максимуме. Ако тржишта с временом имају тенденцију пораста, та биковска тржишта су понекад прекинута медвјеђим тржиштима. рецесија и велика незапосленост, али такође могу бити велике прилике за куповину, док су цене ниже. Нека од највећих медвјеђих тржишта у протеклом вијеку укључују и она која су се поклопила са Великом депресијом и Великом рецесијом.
Када дође медвед
Ова прича испитује шта инвеститори могу очекивати на основу историје. Тржиште медведа се догађа када залихе у просеку падну најмање 20% од својих високих.
Неколико водећих индекса берзи широм свијета претрпјело је пад тржишта медвједа у 2018. години. У САД-у у децембру, мала капа Русселл 2000 индекс (РУТ) смањила се за 27, 2% испод свог претходног максимума. Широко праћени амерички барометар са великим капакама, С&П 500 индекс (СПКС), управо је промашио улазак на територију медведа, заустављајући његов пад за 19, 8% испод своје висине.
Оба америчка индекса су се након тога опоравила, тако да су Русселл и С&П сада снижени за 14, 8%, односно 9, 1%, у односу на нивое најновије од 25. јануара 2019. Русселл тако остаје у корекцији, што је пад 10% или више.
Имајте на уму да су претходне цифре засноване на ценама затварања. Мање уобичајена метода је сагледавање цена унутар дана. На основу тога С&П је претрпео пад медведског тржишта од 20, 2%. У сваком случају, опоравак тржишта почетком 2019. мало је учинио да се повећа дугорочно поверење инвеститора у тржиште.
Медвједи свих облика и величина
Шта ће подстаћи следеће тржиште медведа? Економска рецесија или очекивање инвеститора је класичан покретач, али не увек. Још један окидач било је нагло успоравање раста добити предузећа, као што то сада видимо. Такође, тржишта медведа су се појавила у свим облицима и величинама, показујући значајне разлике у дубини и трајању.
Погледајте ове бројеве. Од 1926. године постојало је осам тржишта медведа, у дужини од шест месеци до 2, 8 година, а по озбиљности од пада од 83, 4% на С&П 500 до пада од 21, 8%, показала је анализа Првих поверених саветника на основу података из Морнингстар Инц. Корелација између ових тржишта медведа и рецесија је несавршена.
Овај графикон компаније Инвесцо прати историју тржишта бикова и медведа и перформансе С&П 500 током тих периода.
љубазност Инвесцо.
Данас су берзански пандови широко подељени о природи следећег медведа. На пример, Степхен Суттмеиер, главни технички стратег у капиталу Банке Америке Меррилл Линцх, рекао је да види „тржиште медведа за баште“ које ће трајати само шест месеци, а не много више од смањења од 20%, по ЦНБЦ-у. На другом крају спектра, менаџер хедге фондова и тржишни аналитичар Јохн Хуссман позвао је на катаклизмичну руту од 60%.
Медведска тржишта без рецесија
Три од тих осам медвјеђих тржишта нису биле праћене економском рецесијом, наводи ФирстТруст. Међу њима су била кратка шестомесечна поврата у С&П 500 од 21, 8% у касним четрдесетим и 22, 3% у раним 1960-има. Пад берзе из 1987. најновији је пример, пад од 29, 6% у трајању од само три месеца по Првом поверењу. Забринутост због прекомерног вредновања капитала, уз притиске продаје који су погоршани трговањем компјутеризованим програмима, широко је препозната као окидач за то кратко тржиште медведа.
Медведска тржишта пре рецесије
На три друга тржишта медведа, пад акција почео је пре него што је званично у току рецесија. Пад дотцома 2000-2002. Године такође је био подстакнут губитком поверења инвеститора у процене акција које су достигле нове историјске врхунце. С&П 500 се срушио за 44, 7% током 2, 1 године, што је наглашено кратком рецесијом у средини, по Првом поверењу. Пад акција од 29, 3% у касним 1960-има и 42, 6% у раним 1970-има, трајао је 1, 6 година, односно 1, 8 година, такође, почео и прије рецесије, а завршио се мало пре него што су те привредне контракције одустале.
Настиест тржишта медведа: 1929. и 2007.-'09
Два најгора тржишта медвједа ове епохе била су отприлике у синхронизацији са рецесијом. Пад берзе из 1929. године био је централни догађај на тржишту млевеног медведа који је трајао 2, 8 година и одсекао је 83, 4% од вредности С&П 500. Безобразне спекулације створиле су балон за процену вредности, а сам почетак Велике депресије делимично је изазвао Законом о тарифама Смоот-Хавлеи, а делом и одлуком Савезних резерви да се супростави шпекулацијама рестриктивном монетарном политиком, само је погоршан распродаја акција.
Тржиште медведа у периоду од 2007. до 2009. године трајало је 1, 3 године и смањило С&П 500 за 50, 9%. Америчка економија је склизнула у рецесију 2007., праћена растућом кризом хипотекарних хипотека, с повећаним бројем корисника кредита који нису могли да изврше своје обавезе како је планирано. То је на крају прерасло у општу финансијску кризу до септембра 2008. године, са системски важним финансијским институцијама (СИФИ) широм света, у опасности од несолвентности.
Потпуни колапси у глобалном финансијском систему и глобалној економији спречени су у 2008. невиђеним интервенцијама централних банака широм света. Њихове масовне ињекције ликвидности у финансијски систем, кроз процес зван квантитативно олакшавање (КЕ), подстакли су светску економију и цене финансијске имовине, попут акција, гурањем каматних стопа на рекордно ниске нивое.
Као што је горе наведено, методе за мерење дужине и величине тржишта бикова и медведа се разликују међу аналитичарима. На пример, према критеријумима Иардени Ресеарцх, на пример, од 1928. године постојало је 20 тржишта медведа.
Гледајући унапред
Док се олујни облаци окупљају за цене акција и светску економију, многи посматрачи тржишта кажу да би опрезни инвеститори требало да делују рано да би се заштитили од проширеног и најгорег пада тржишта. Они који су забринути због краткорочног, или чак дугорочног, требало би да размотре одбрамбене ротације портфеља као што су подстицање готовине и прелазак на обвезнице и друге класе имовине. У међувремену, ти инвеститори у акције склони да се оживе из олује требало би да се запитају да ли су финансијски и психолошки спремни да издрже драстичне паде.
