Иако се Валл Стреет углавном фокусира искључиво на ставове и обрасце трговања америчких инвеститора, налет куповине од прекоморских иностраних земаља био је занемарен извор снаге за америчке цене акција. Поседовање америчких удела страних приватних инвеститора достигло је рекордних 7, 7 билиона долара у јулу, више него што је удвостручило износ у 2012. години, показују најновији подаци америчког министарства финансија, а које наводи Тхе Валл Стреет Јоурнал у детаљном извештају резимирано у наставку.
„Оно што се десило у последњих 10 година јесте да су високи приноси такође повезани са сигурношћу која долази са САД-ом“, примећује Паул Сандху, шеф квантитативних решења за Азију-Пацифик у БНП Парибас Ассет Манагемент. „Обично када мислите на сигурност, то изједначавате са ниским приносима. Али то није био случај “, додао је. Наиме, С&П 500 индекс надмашио је залихе које нису у САД-у у последњих 10 година, укључујући 2019. годину.
Кључне Такеаваис
- Поседовање америчких акција страних приватних инвеститора је рекордно. Америчка берза им нуди боље приносе и мањи ризик. У последњој деценији америчке акције су потукле иностране акције. Будући изгледи за раст такође су снажнији у САД-у.
Значај за инвеститоре
"Примећујете праву разлику између перспектива раста на америчком тржишту акција и остатка света", каже Ханнах Андерсон, глобални тржишни стратег у ЈПМорган Ассет Манагемент у Хонг Конгу. Тренутно, упркос високим проценама, америчке акције остају атрактивне за стране инвеститоре на основу боље пројектованог раста БДП-а у односу на друге развијене економије, снажног тржишта рада и робусне потрошње.
Консензус аналитичара захтијева 9, 7% раста ЕПС-а за С&П 500 у 2020. години, према подацима из ФацтСет Ресеарцх Системс. Упоредни подаци за главне иностране индексе су 8, 6% за СТОКСКС 600 у Европи и само 2, 6% за Никкеи 225 у Јапану.
Након финансијске кризе 2008. године, америчка економија и банкарски систем остварили су много бржи опоравак од Европе. Заиста, од кризе, америчке банке постају све доминантније у међународном окружењу, док су њихови мањи и мање профитабилни европски ривали постали мање конкурентни и приморани да се повуку са америчког тржишта, наводи се у другом извештају у часопису. У међувремену, Јапану је завладала деценија економске економске стагнације, без краја.
Поред тога, САД су предводиле технолошки бум који мења светски економски пејзаж, укључујући финансијска тржишта. Штавише, америчке гигантске технолошке компаније, попут оних у такозваној ФААМГ групи, су и технолошки лидери широм света, као и највеће и најутицајније корпорације у самом САД-у.
Као резултат свега тога, страни приватни инвеститори би требали наставити да буду нето купци америчких акција, дајући америчком тржишту додатан подстицај. Штавише, горе наведени број од 7, 7 билиона долара не укључује власништво државних фондова и централних банака. Као резултат, укупне међународне залихе америчких акција и потенцијалне будуће куповине вероватно су значајно веће.
Некретнине су пример изравналног тренда, будући да су страни инвеститори били нето продавачи америчких комерцијалних некретнина у другом кварталу 2019. године по другом чланку часописа. Ово је било прво тромесечје од 2013. године, у којем су нето продавачи. Међутим, смањујући своју нето изложеност америчким комерцијалним некретнинама за 0, 8 милијарди долара у кварталу, чини се да су ови инвеститори ослобађали средства за преусмеравање у америчке акције и обвезнице, где је куповина страних земаља била жустра.
Гледајући унапред
Други извор потражње за америчким акцијама долази од америчких инвеститора који се оглушују на међународне акције, забринути због геополитичких тензија и споријег раста у иностранству. "Људи једноставно не желе толико страних залиха него што су некада имали", рекао је за ХНБ финансијски саветник Сцотт Хансон. "Мислим да пуно људи поставља питање шта је смисао преузимања овог ризика", додао је он.
Потенцијални дугорочни негатив за америчку економију је у паду директних страних инвестиција. Након што је достигао максимум од 440 милијарди УСД у 2015. години, он је нагло опао у 2016. и 2017. години, пре него што се делимично опоравио на 296 милијарди УСД у 2018. години, 38% испод врха 2015. године по ЦНН-у. Није изненађујуће што је највећи пад улагања из Кине.
