Шта је ХФТ?
ХФТ је шири појам за различите стратегије трговања које укључују куповину и продају финансијских производа при изузетно великим брзинама. Рачунари могу да препознају тржишне обрасце и купују или продају ове производе у неколико милисекунди на основу алгоритама или „алгоса“.
Једна од стратегија је да послуже као произвођачи на тржишту где компанија ХФТ пружа производе и на страни куповине и продаје. Куповином по лицитацији и продајом по цени за куповину, високофреквентни трговци могу остварити профит од једне ситнице или мање по акцији. То значи велики профит када се множи преко милиона акција.
Да ли то боли тржиште?
Могло би се помислити да, јер већина трговања оставља компјутеризовани траг на папиру, лако би се сагледала пракса трговаца високим фреквенцијама да би се дао јасан одговор на ово питање, али то није тачно. Због обима података и жеље компанија да чувају своје трговачке активности у тајности, састављање нормалног трговинског дана је прилично тешко за регулаторе. Они који расправљају о овом питању често гледају на "пад сустава".
6. маја 2010. године, Дов Јонес Индустриал Авераге мистериозно је пао за 10% у минуту, а исто тако необјашњиво, опорављао је. Неким великим залихама плавог чипа накратко се трговало једним новцем . 1. октобра 2010. Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) издала је извештај у којем је оптужила једну веома велику трговину будућим уговорима С&П е-мини, што је покренуло каскадни ефекат међу трговцима високих фреквенција. Како се један алго брзо продавао, покренуо је и други. Како су заустављена већа продајна средства, не само да су трговци високих фреквенција возили на тржишту ниже, продавали су се сви, све до најмањег трговца на мало. "Судар бљескалице" био је ефекат финансијске сњежне кугле.
Овај инцидент је довео до тога да је СЕЦ усвојио промене које су укључивале постављање прекидача на производе када они прођу преко одређеног нивоа у кратком периоду. У тренутку пада бљескалице многи су се питали да ли наметање оштрије регулације трговцима високе фреквенције има смисла, посебно јер се мање, мање видљиве бљескалице бљескалице редовно дешавају на цијелом тржишту.
Да ли то шкоди малопродајном улагачу?
Оно што је важно за већину улагачке јавности је како ХФТ утиче на инвеститора из малопродаје. Ово је особа чија се пензијска штедња налази на тржишту, или особа која инвестира на тржишту како би остварила бољи принос од скоро непостојећег камата који долази са штедног рачуна. Недавна студија бацила је мало светла на ово питање.
Према Нев Иорк Тимесу , врхунски владин економиста открио је да компаније ХФТ узимају значајне профите од онога што називају традиционалним инвеститорима или онима који не користе рачунарске алгоритме.
Проучавајући С&П 500 е-мини уговоре, истраживачи су открили да су високофреквентни трговци остварили просечну зараду од 1, 92 долара за сваки уговор који тргују са великим институционалним инвеститорима и просечно 3, 49 долара када су трговали са малопродајним инвеститорима. Ово је омогућило најагресивнијем трговцу великих брзина према подацима из 2010. године просечну дневну зараду од 45.267 долара. У раду је закључено да је та зарада настала на штету других трговаца и то може довести до тога да трговци напусте тржиште будућности.
Иако аутори нису проучавали тржишта акција на којима високофреквентни трговци имају велики део обима трговања акцијама - вероватно 70% или више, према неким извештајима - кажу да је вероватно да би дошли до истих закључака.
Доња граница
Свеукупно осећање које мали инвеститор не може победити на овом тржишту почиње да се шири. Неки криве огромну количину неинвестираног новца као доказ да су се многи одрекли и изгубили поверење на тржишта. Ово је постао такав проблем да чак и трговци високих фреквенција траже друга свјетска тржишта како би пронашли ликвидност која им је потребна за обављање операција. Регулатори широм света траже начине како да поврате поверење потрошача у берзу. Неки су предложили порез на трговање по акцији, док су други, попут Канаде, повећали накнаде наплаћене фирмама ХФТ-а.
Због релативне новости ХФТ-а, процес регулације је почео споро, али једна ствар која се чини тачном је да ХФТ не помаже малом трговцу.
