ДЕФИНИЦИЈА циганске замене
Гипси свап је метода којом компанија може прикупљати капитал без издавања додатног дуга или задржавања секундарне јавне понуде. На неки начин, циганска замјена је прилично слична понуди права, али с циганском заменом захтјев за капиталима ограничене странке не пропада и тако је замјена тренутно разрјеђивачка.
Циганске замјене састоје се од више трансакција, а крајњи резултат је повећање капитала за посао. Уверавањем постојећих акционара да тргују заједничким акцијама за ограничене акције, предузеће може потом продати заједничке акције новим инвеститорима и на тај начин повећати капитал. У многим случајевима циганске замјене се сматрају напорима да се избјегну новчана ограничења или банкарски уговори укључивањем у неко "креативно" прикупљање капитала.
БРЕАКИНГ ДОВН Гипси Свап
Иако се чини да су циганске замјене окретни начин стварања капитала, акт обично резултира да компанија мора засладити лонац и за нове и за постојеће акционаре како би прихватила услове договора. То значи да би компанији вероватно било боље да прикупи капитал традиционалним каналима, ако је могуће јер би била јефтинија и чистија.
СЕЦ ће понекад сматрати циганску замјену као начин заобилажења прописа. На пример, у одељцима 5 (а) и 5 (ц) Закона о хартијама од вредности пише да не можете извршити продају или понудити продају било какве хартије од вредности без регистрације хартија од вредности унапред или примања одрицања. СЕЦ је заузео прилично чврст став када је реч о кршењима члана 5 и променама циганског дела. У правном случају Зацхариас против СЕЦ, Суд се сложио са ставом СЕЦ-а да су и првобитни акционар и купац били учесници у трансакцији и потврдио казну за неповредивање у износу од 100% од продаје од продаје.
Како функционише циганска замена
Гипси свап састоји се од две главне трансакције. Прво, група постојећих акционара је уверена да размењује заједничку акцију за акције са ограниченом одговорношћу од компаније која је издала тако да компанија прими заједничке акције у њихову трезор. У новчаном смислу, ови акционари се чак и пробијају - не добијају или губе од саме трансакције, мада могу постојати и неке пореске последице у зависности од ситуације. Друго, компанија продаје уобичајене акције које је примила новим инвеститорима по цени која може бити већа или нижа од тренутне тржишне цене, примајући новац заузврат. Компанија је успешно прикупила додатни капитал и нови инвеститори постају власници капитала у компанији издавачу, док први сет инвеститора задржава позицију у ограниченој акцији.
Гипси свап се види као опција финансирања у последњој фази јер нови инвеститор (и) скоро увек захтевају неку комбинацију цене испод тржишне вредности или посебну обзир у договору. У ствари, ако би компанија која је издала средства могла да прикупи финансирање на конвенционални начин - интерно са тржишта капитала или са тржишта дуга, сигурно би се одлучила за то.
