Шта иде приватно?
Израз приватно се односи на трансакцију или низ трансакција које претварају јавно трговачко предузеће у приватни субјект. Једном када компанија постане приватна, њени акционари више неће моћи трговати својим акцијама на отвореном тржишту.
Постоји неколико врста приватних трансакција, укључујући откуп приватног капитала, откуп менаџмента и понуде за надметање.
Кључне Такеаваис
- Делимична приватна трансакција је она у којој се јавно предузеће претвара у приватно власништво. Чести примери укључују откупе приватног капитала, откупе менаџмента и понуде за надметање. Многе приватне трансакције подразумевају значајне износе дуга. Имовина и новчани токови стечене компаније су користили за плаћање тих дугова.
Како иду приватни радови
Компанија обично постаје приватна када акционари одлуче да више нема значајне користи од јавног пословања.
Један од начина да се та транзиција догоди је да компанија буде стечена куповином приватног капитала. У овој трансакцији приватна фирма ће купити контролни удео у компанији, често користећи значајан износ дуга. При томе фирма приватног капитала осигурава те дугове од имовине компаније која се стиче. Затим се плаћају камате и главнице на дуг за коришћење новчаних токова из пословања.
Друга уобичајена метода је трансакција откупа менаџмента, у којој предузеће узима приватни менаџерски тим. Структура откупа менаџмента слична је структури откупа приватног капитала, јер се обојица ослањају на велике количине дуга. Међутим, за разлику од откупа приватног капитала, откуп менаџмента врше „инсајдери“ који су већ интимно упознати са послом.
У неким случајевима, приватне трансакције ће такође укључивати финансирање продавача, при чему власници компаније (у овом случају акционари корпорације којима се тргује јавно) помажу новим купцима да финансирају куповину. У пракси се ово обично састоји од омогућавања купцу да одложи плаћање дела купопродајне цене током одређеног периода, као што је пет година.
Важно
Многе приватне трансакције укључују знатне износе дуга. У овим ситуацијама имовина стеченог предузећа користи се као обезбеђење зајма, а његови новчани токови користе се за плаћање сервисирања дуга.
Други уобичајени пример приватних трансакција је понуда за надметање. То се догађа када компанија или појединац јавно изнесу понуду за куповину већине или свих деоница компаније. Тендере се понуде (и прихватају) тендерске понуде чак и када тренутни менаџмент тима циљне компаније не жели да се компанија прода. У овој ситуацији, понуда за надметање се наводи као непријатељско преузимање.
Будући да субјект који даје понуду може бити јавна корпорација, тендерске понуде се често финансирају коришћењем мешавине новца и акција. На пример, Компанија А може да понуди тендерску понуду за компанију Б у којој би акционари компаније Б добили 80% понуде у готовини и 20% у акцијама компаније А.
Пример из стварног света делом приватне трансакције
У децембру 2015. приватна групација ЈАБ Холдинг компанија најавила је планове за куповину Кеуриг Греен Моунтаин-а. За разлику од многих откупа приватног капитала, ово је била понуда у кешу.
Понуда је цене акција коштала 92 долара, што је готово 80% премије над њиховом тржишном вредностом пре најаве. Изненађујуће, цене акција драстично су порасле након најаве, а компанија је понуду прихватила убрзо након тога.
Трансакција је завршена у марту следеће године. Сходно томе, акције компаније престале су са трговањем на берзи и Кеуриг Греен Моунтаин је постао приватна компанија.
