Употреба приступа темељној анализи у трговини је дуго била предмет свађе између њених следбеника и оних који доводе у питање ефикасност методе у одређивању интринзичне вредности акција. Уместо да узмемо страну у овој аргументацији, ми ћемо се уместо тога фокусирати на то како трговац може имати користи од фундаменталне анализе. Размотрићемо предности и слабости фундаменталне анализе као трговчевог алата, истичући оне ситуације у којима трговац може да користи основне технике за доношење одлука о инвестирању.
Кључне Такеаваис
- Трговци који користе фундаменталну анализу за обављање процене процене акција који се односе на тренутно економско окружење, финансијско здравље компаније и конкуренте компаније. Трговци користе податке које откривају да би утврдили унутрашњу вредност акције. Утврђујући да ли је акција подцењена, трговац прецењеном или тачно одређеном ценом може проценити залихе свог потенцијала као профитабилну инвестицију. Трговци понекад комбинују фундаменталну анализу са техничком анализом како би им помогли да прецизирају када и како доносити своје инвестиционе одлуке.
Механика основног трговања
Основни приступ за вредновање предузећа заснован је на дубинском проучавању економије, индустрије у којој компанија послује и саме компаније. Трговац користи податке из ове анализе како би прогнозирао кретања на тржишту и утврдио унутрашњу вредност акција компаније.
Трговац такође може користити фундаменталну анализу као алат за предвиђање будуће вредности акција и за утврђивање да ли је акција прецењена или подцењена. Успешна анализа може открити могућности улагања које тржиште још није препознало у целини и може помоћи трговцу у остваривању профитабилне инвестиције.
Методолошки, трговац може изабрати да користи различите приступе као део фундаменталне анализе залиха. На пример, трговац може да одабере поређење група индустрије са другим групама индустрије или компанија унутар тих група једна против друге.
Примери фундаменталних анализа у трговању
Способност трговца да успешно примењује фундаменталну анализу зависи од низа фактора. Добро полазиште је разматрање потенцијалног профита циљане трговине. Важно је разумети различите начине на које вам фундаментална анализа може помоћи да идентификујете потенцијално профитабилне трговине и да схватите зашто би ти обрти могли бити профитабилни.
Ево два примера како бисте могли да користите фундаменталну анализу за идентификовање потенцијално профитабилних инвестиција.
Основане залихе
Основане компаније, узајамни фондови и друге велике финансијске организације праве велике помаке на финансијским тржиштима и могу дјеловати као градитељи портфеља за инвеститоре. У овом случају ће зарада трговца деловати као надокнада преузетих ризика.
Много је начина на које можете користити фундаменталну анализу да бисте утврдили да ли инвестиција у успостављени јавни трговачки пакет има потенцијал за профит. Циљ је одмеравање свих различитих информација које могу утицати на цену деоница.
Прво, трговци ће сагледати тренутно економско окружење, које укључује домаће и светске догађаје који би могли утицати на компанију и њену цену акција. На пример, постоје ли регионални сукоби (као што су ратови или штрајкови рада) који би могли утицати на способност компаније да набави материјале потребне за производњу? Постоје ли макроекономски фактори који утичу на структуру цена предузећа, попут повећања каматних стопа или инфлације? Каква је прогноза за целу индустрију компаније? Постоје ли разорни фактори који могу негативно утицати на нишу у којој компанија послује?
Следећи корак у темељној анализи трговања је спровођење опсежног истраживања о самој компанији. Важно је имати јасно разумевање пословног модела компаније и како зарађује. Трговци ће прегледати финансијске извештаје компаније, испитујући њене извештаје о новчаном току, извештаје о добити и биланса стања најмање две последње године. Током овог прегледа, трговац ће тражити јасне знакове раста, ефикасно управљање које може сузбити негативне макроекономске факторе и било какву конкурентску предност коју компанија може покренути будући раст.
И на крају, трговац ће анализирати конкуренте компаније на начин сличан основној анализи која је већ извршена за компанију. Трговац ће упоредити налазе и за циљану компанију и за њене конкуренте како би рангирао све компаније као потенцијалне инвестиције. На овом кораку фундаменталне анализе, трговац може открити да компанија нуди добар потенцијал за улагање или конкурентска компанија нуди бољи потенцијал. Или, након размишљања, трговац може одлучити да ниједна од прегледаних дионица у овом тренутку није добра инвестиција.
Почетне јавне понуде
Почетна јавна понуда (ИПО) може понудити трговцима могућност да уновче на несклад између ИПО цене акције и цене по којој ће се она на крају поравнати. Као трговац, зарада ће вам бити компензација за ризик који преузимате.
Иако трговци могу користити многе горе описане основне анализе, то само по себи можда није довољно за потпуну процену профитабилног потенцијала од ИПО-а. ИПО-и могу имати факторе ризика које фундаментална анализа можда неће моћи да мери. На пример, може бити тешко да се изврши темељна анализа за ИПО-е у релативно новим индустријама, јер има мало историјских података о тој индустрији ради прегледа и поређења.
Такође, цена ИПО дионица понекад је повишена због интензивног медијског извјештавања. Неки инвеститори су под утицајем стајског инстинкта и улажу у ИПО без обављања истраживања и дубинске ревности. Ово може довести до почетне повишене цене акција, оне која брзо опада након што акција почне трговати.
Посебна разматрања
Фундаментална анализа се углавном не користи као тактичка, краткорочна метода одлучивања. Техничка анализа омогућава трговцима да стекну визију тржишта и направе прави потез у правом тренутку, док би се темељна анализа требала примењивати стратешки, на дуже временске периоде.
Темељна анализа помаже трговцу да добије информације о укупном стању на тржишту и атрактивности одређеног хартија од вредности у поређењу са другим хартијама од вредности. Међутим, неки инвеститори радије користе техничку анализу како би одредили када и како реаговати на информације добијене фундаменталном анализом.
