Шта је претплата?
Предња накнада је премија за опције коју инвеститор плаћа након почетне куповине сложене опције. Сложена опција је она где је основна имовина такође опција; то је опција на опцији. Предња накнада инвеститору даје право, али не и обавезу, да искористи почетну опцију за добијање основне опције. Ако се користи, за основну опцију плаћа се друга накнада позната као "повратна накнада". Коначно, може се искористити друга опција да се изврши трансакција у основном средству.
На пример, можете купити сложене опције у еурима. Ако искористите сложене опције, ово вам даје могућност куповине евра. Ако искористите ту опцију, умјесто тога купујете еуре.
Кључне Такеаваис
- Предња накнада је премијска опција коју инвеститор плаћа након почетне куповине сложене опције. Опције прикупљања најчешће се користе када постоји неизвесност ризика или је потребно ублажавање ризика. Опција-на-опцији пружа нижи напред трошак и већа флексибилност од директне куповине заштите (која можда није потребна).
Разумевање претплате
Сложене опције се користе у ситуацијама када постоји неизвесност у погледу захтева за ублажавањем ризика. На пример, компанија може поднети понуду за иноземни пројекат. Уколико буде успешан, пројекат би створио значајне приходе у страној валути, што би могло бити потребно заштитити од ризика девизног курса. Компликована опција би била корисна у овом случају, јер би платна претплата била нижа од премије која се плаћа на уговору о опцијама у страној валути. Они купују опцију за куповину опције у страној валути, а затим само требају користити почетну опцију (да би примили основну) ако је потребно и исплативо је учинити.
Састављене опције долазе у четири конфигурације:
- Позовите пут, назван ЦоП (ЦаПут), што је право да купите одређену пут опцију. Позовите на позив, зове се ЦоЦ (ЦаЦалл), што је право да купите одређену опцију позива. Ставите на пут, који се назива ПоП, што је право да продаје одређену опцију стављања. Позовите позив, назван ПоЦ, што је право продаје одређене опције позива.
Премија опције која је повезана са куповином било ког од ова четири аранжмана била би претплата и плаћа се продавцу сложене опције. На пример, ако и када се изврши позив на пут, носилац опције ће купити пут и платити премију за ту опцију као повратну накнаду.
Пример претплате у берзи са сложеним опцијама
Пример претплате је плаћање 6 УСД за два уговора о опцији за позив у Аппле Инц.-у (ААПЛ). Уговори дају право на куповину штрајка ААПЛ 250 са истеком рока од три месеца. Акција се тренутно тргује на 225 долара. За два уговора, цена је 1.200 долара (6 к 200 долара, пошто је сваки уговор за 100 акција).
Ово је јефтинија стратегија када су шансе да акција у наредна три месеца порасте изнад 250 долара. Премија која би се требала платити за тромесечна 250 позива одмах би била 27 долара по уговору или 5.400 долара (27 к 200 деоница)
Обично се сложене опције не користе у опцијама акција или индекса капитала. Најчешће се користе на валутама или тржиштима са фиксним приходима где компаније имају несигурност или несигурност у погледу потребе за заштитом ризика од опције.
Још једна уобичајена пословна апликација за коју се користе сложене опције је да се заштите хемиске за пословне пројекте који могу или не морају бити прихваћени.
