Шта је Форвард Спреад?
Термински намаз је разлика у цени између спот вредности цене хартије од вредности и терминске цене исте хартије од вредности узете у одређеном интервалу. Формула је форвард цена умањена за спот цену. Ако је спот цена виша од терминске цене, онда је намаз спот цена, минус минус форвард цена.
Друго име за ширење унапред су бодова напред.
Кључне Такеаваис
- Спредњи намаз је форвард стопа умањена за спот каматну стопу, или у случају дисконтне стопе, спот стопа умањена за форвард рате. Напредни намази могу бити велики, мали, негативни или позитивни и представљају трошкове повезане са закључавањем у цијена за будући датум. Ширење ће се разликовати овисно о томе колико је далеко датум испоруке аванса. Накнада за годину дана другачије ће се наплаћивати него 30-дневно.
Разумевање будућег ширења
Сви намази су једноставне једначине које су резултат разлике у цени између две имовине или финансијских производа, као што су хартија од вредности и прослеђивање те хартије од вредности. Распон може бити и разлика у цени између два месеца доспећа, два различита опционална штрајк цена, или чак разлика у цени између две различите локације. На пример, ширење између америчких државних обвезница које тргују на америчком фјучерском тржишту и на лондонском тржишту фјучерса.
За форду спреда, формула је цена једног средства по спот цени у поређењу са ценом форда која ће се испоручити на неки будући датум. Пренос напријед може се заснивати на било којем временском интервалу, као што су мјесец, шест мјесеци, једна година, и тако даље. Распон преноса између тачке и једнодневног преноса вероватно ће бити различит од разлике између штрајка и шестомесечног унапреда.
Кад су спот цена и форвард цена иста, то значи да се тргује по пару. Пар у овом контексту не сме се мешати са паритетом на тржиштима дуга, што значи номиналну вредност обвезнице или дужничког инструмента.
Коришћење напредних намаза
Напредни намази трговцима дају назнаку понуде и потражње током времена. Што је ширење шире, то ће у будућности бити вредније основно средство. Што је распон ужи, то је сада вредније.
Узак намази, или чак негативни распони, могу бити резултат краткорочних недостатака, било стварних или опажених, у основном средству. Када се валуте прослеђују, негативни се спади (који се називају попуст са попустом) често дешавају јер валуте имају прикачене камате што ће утицати на њихову будућу вредност.
Такође постоји елемент књиговодствених трошкова. Посједовање имовине сада указује да постоје трошкови везани за његово чување. За робу која може бити складиштење, осигурање и финансирање. За финансијске инструменте то би могло бити финансирање и опортунитетни трошкови закључивања будуће обавезе.
Трошкови превоза могу се временом мењати. Иако се трошкови складиштења у складишту могу повећати, каматне стопе за финансирање основних средстава могу се повећавати или смањивати. Другим речима, трговци морају да надгледају ове трошкове током времена како би били сигурни да су њихова удела правилно цена.
Пример будућег ширења на тржиштима злата
Претпоставимо да је стопа готовине за злато 1.340, 40 долара за унцу.
Компанији је потребан прослеђивач да закључи стопу од 5.000 унци злата која ће се испоручити у року од 30 дана. Могли су купити вишеструке уговоре у року од 100 унци или могли закључити једнодневни термински уговор унутар добављача злата.
Добављач злата пристаје да обезбеди 5.000 унци злата за 30 дана по стопи од 1.342, 40 долара. Купац ће испоручити добављачу и 6.702.000 долара (1.342, 40 к 5000).
Предња разлика је 1, 342, 40 УСД - 1340, 40 $ = 2 УСД.
