Шта је Флат Бонд
Равна обвезница је инструмент дуга који се продаје или тргује без обрачунатих камата. Наплаћена камата је део плаћања купона обвезнице који власник оствари између периода плаћања обвезница.
БРЕАКИНГ ДОВН Флат Бонд
Неке обвезнице повремено плаћају камате власницима обвезница. Када се цене каматних инструмената котирају, оне се или котирају по пуној цени или фиксној цени. Пуна цена се такође назива и прљава цена и значи да су камате које су наплаћене од последње исплате купона укључене у цену обвезнице. Када инвеститор прода обвезницу негде између последње исплате купона и следеће купонске исплате, он то чини са обрачунатим каматама. На пример, ако је исплата камате на обвезницу заказана за 1. фебруар и 1. август сваке године до рока доспећа, а власник обвезнице прода 15. априла, обвезница ће обрачунати камате од 1. фебруара до 15. априла. Продавац даје повећати камату од тренутка последњег плаћања купона до тренутка продаје обвезнице.
Цена стан-обвезнице
Будући да обрачуната камата на обвезницу не мења принос до доспећа, фиксна цена се обично котира како би се избегло заваравање инвеститора о дневном повећању пуне цене као резултат обрачунатих камата. Обвезница која се котира по равној цени назива се равном обвезницом. Такође се назива чиста цена, паушална цена не укључује обрачунате камате. Цена равна обвезнице израчунава се као:
Флат Прице = Пуна (или прљава) цена - обрачуната камата
где је обрачуната камата = плаћање купона за раздобље к (време задржано након последњег исплате купона / периода купона)
Период купона је број дана између сваког датума плаћања купона. Корпоративни и општински издавачи обвезница претпостављају 30-дневни месец и 360-дневни календар за израчунавање нагомиланих камата на обвезницу. Међутим, обрачуната камата на државне обвезнице обично се одређује на основу стварног календарског дана од дана издавања (који се назива стварним / стварним бројем дана).
Како израчунати равну цену
Погледајмо пример. Купонска стопа на обвезницу од 1000 долара по номиналној вредности која плаћа камату полугодишње 1. фебруара и 1. августа сваке године износи 5%. Власник обвезнице продаје обвезницу 15. априла на секундарном тржишту по пуној цени од 995 долара.
Плаћање купона по периоду = 5% / 2 к 1, 000 УСД = 25 УСД
Наведени период купона --- претпоставите 30-дневни месец и календар од 360 дана. Користећи наш пример, плаћање купона по периоду је 6 месеци к 30 дана = 180 дана.
Број дана одржавања обвезнице након последње исплате купона пре продаје = 2, 5 месеца к 30 дана = 75 дана.
Натечена камата = 25 УСД к (75/180) = 10, 42 УСД
Цена Флат Бонд = 995 УСД - 10, 42 $ = 984, 58 УСД
Разлози зашто обвезнице тргују равним
Три су могућа разлога да обвезница тргује станом, односно да нема обрачунатих камата:
- На обвезницу тренутно не постоји камата у складу са датумом продаје и условима издавања обвезнице. Обвезница је задата. Обвезницама које не испуњавају вредност треба да се тргује равномјерно без обрачуна обрачунатих камата и испоруком купона који нису платили издаваоци. Обвезница се намире истог дана када је камата плаћена и, према томе, нема додатних камата наплате преко већ исплаћеног износа
