Која је теорија за раздвајање Фисхера?
Фисхер-ов теорем о раздвајању постулира да је, с обзиром на ефикасна тржишта капитала, избор компаније инвестиран одвојен од инвестицијских преференција својих власника и стога фирму треба мотивисати само да максимизира профит. Другим речима, фирма не треба да се брине о комуналним преференцијама акционара за дивиденде и реинвестирање. Уместо тога, треба тежити оптималној производној функцији која ће резултирати највећим могућим профитом за акционаре.
Како функционира Фисхер-ова теорија за раздвајање
Основни појам је да менаџери фирме и њени акционари имају различите циљеве полазиште је Фисхер-ове теореме о одвајању: акционари имају корисне преференције које формирају појединачне криве функционисања, али менаџери фирме немају разумна средства да утврде о чему се ради. Стога, менаџери треба да игноришу своје преференције и раде на томе да повећају вредност фирме. Менаџери који доносе ове инвестиционе одлуке за производњу треба да претпоставе да, у целини, циљеви потрошње власника могу бити испуњени ако максимизирају приносе предузећа у њихово име.
Проширење теорема
Фисхер-ова теорема о одвајању била је важан увид. То је послужило као основа за теорему Модиглиани-Миллера да, с обзиром на ефикасна тржишта капитала, на вредност фирме не утиче начин на који финансира инвестиције или расподјељује дивиденде. Постоје три главна метода за финансирање инвестиција: дуг, капитал и интерно генерисана новчана средства. Ако су остали једнаки, вредност предузећа не варира у зависности од дуга у односу на капитал.
Ирвинг Фисхер
Ирвинг Фисхер (1867 - 1947) био је економист који је обучавао Иале, а који је дао плодан допринос неокласичној економији у студијама теорије корисности, капитала, улагања и каматних стопа. Природа капитала и дохотка (1906), Каматна стопа (1907) и Теорија камата (1930) били су семенични радови који су утицали на генерације економиста.
