Шта је екстремна веза са смртношћу?
Догађаји попут земљотреса, пандемије или урагана који доводе до великог губитка живота називају се екстремним смртним догађајима. Овакви догађаји изазивају ризичну ситуацију за осигуравајуће компаније, јер компаније на крају плаћају велико за велики број захтјева за осигурање. Да би умањили ризик, осигуратељи секуритизирају своје издате полисе у облику обвезница које се називају обвезнице екстремне смртности (ЕМБс). Продају се са роком доспећа од три до пет година, мада долазе са условом повезаним са екстремним догађајима. Каже да ако се осигуравајуће друштво које је издало суочи са губитком услед наступања одређеног екстремног смртног случаја, тада издавалац више неће бити у обавези да плаћа камате или главницу, или обоје.
Разумевање екстремних обвезница смртности (ЕМБ)
У суштини, купци обвезница екстремне смртности (ЕМБ) могу у потпуности или делимично изгубити улагања ако се догоди екстремни смртни случај. ЕМБ издавалац (осигуравајућа компанија) користи тај износ да надокнади губитке од великог броја захтјева за осигурање које је потребно подмирити. Ако се током инвестиционог периода не догоди неки екстремни догађај, инвеститори добијају камату и главницу. Осигуравач плаћа високу камату од премија осигурања прикупљених од купаца осигурања.
Вин-Вин
ЕМБ-ови нуде добитну ситуацију и за издаваоца обвезница и за инвеститора обвезница. Компанија која је издала смањује ризик од високих плаћања у случају екстремних догађаја, док купац обвезнице има користи ако се не деси катастрофа. Недавно су ЕМБ-ови остали стабилни, јер инвеститори нису остали забринути због претњи екстремних смртних случајева узрокованих недавним претњама као што је епидемија еболе у западној Африци 2014-2016.
Пошто обвезнице екстремне смртности нису повезане са берзама или другим економским условима, нуде начин за диверзификацију. Понуђена камата за ЕМБ обично је велика јер су катастрофе ретке. Неке ЕМБ-ове захтевају да се смртност у одређеном региону повећа за чак 20% до 40% изнад онога што је нормално за ту регију пре него што инвеститори изгубе капитал. У Сједињеним Државама то би значило додатних 500.000 смртних случајева годишње. То би захтевало велики смртни догађај, попут пандемије једнаке пандемији шпанске грипе 1918. године, светском рату, детонацији нуклеарне бомбе или масовним климатским догађајем или терористичким нападом. Само ће неке жртве таквог догађаја бити осигуране од стране датог издаваоца ЕМБ-а, чиме се умањује ризик за инвеститоре.
Инвеститори имају користи од високог приноса на ЕМБ ако све пође добро, али се и суоче са ризиком губитка главнице и камата ако се догоди катастрофа. Инвеститори додају ЕМБ у свој портфељ у ограниченим количинама како би имали користи од диверзификације.
