Шта је фонд за размену?
Берзански фонд, такође познат као свап фонд, је договор између концентрисаних акционара различитих компанија који обједињује акције и омогућава инвеститору да размењује своје велико власништво једне акције за јединице у целокупном портфељу базена. Фондови размене пружају инвеститорима једноставан начин за диверзификацију удела, истовремено одлажући порезе од капиталних добитака.
Новчане фондове не треба мешати са фондовима којима се тргује на берзи (ЕТФс), који су узајамни фондови слични фонду који тргују на берзама.
Кључне Такеаваис
- Размењивачки фондови обједињују велике количине концентрисаних акционара различитих компанија у један инвестициони фонд. Сврха је омогућити великим акционарима у једној корпорацији да размењују своје концентрисано власништво у замену за удео у разноликијем портфељу фонда. Изменљиви фондови су посебно привлачни. концентрираним акционарима који желе разноликост својих иначе ограничених удјела. Апелирају и на велике инвеститоре који су високо цијенили акције које би биле подложне огромном порезу на капиталну добит ако би покушале диверзифицирати продају тих дионица како би откупиле друге на тржишту.
Како функционишу фондови размјене
Берзански фонд користи чињеницу да постоји одређени број инвеститора у сличној позицији са концентрисаном позицијом акција који желе диверзификацију. Дакле, у овој врсти фонда неколико инвеститора обједињује своје акције у партнерство, а сваки инвеститор добија пропорционалан удео фонда размене. Сада инвеститор поседује део фонда који садржи портфељ различитих акција - што омогућава одређену диверзификацију. Овакав приступ не само да постиже меру диверзификације за инвеститора, већ омогућава и одлагање пореза.
Пошто инвеститор замењује акције са фондом, продаја се заправо не догађа. То омогућава инвеститору да одложи плаћање пореза на капитални добитак док не прода јединице јединице фонда. Постоје и приватни и јавни фондови за размену. Прва се бави компанијама којима се не тргује јавно, пружајући инвеститорима начин за диверзификацију приватног капитала. Јавна средства нуде инвеститорима портфељне акције које садрже компаније којима се тргује на јавном нивоу.
Средства за размјену су осмишљена прије свега за улагаче који су се раније фокусирали на изградњу концентрисаних позиција на ограниченим или високо цијењеним дионицама, али који сада желе диверзифицирати. Обично ће велика банка, инвестициона компанија или друга финансијска институција створити фонд који ће имати одређену величину и спој који циља у погледу вредности уложених удела.
Учесници фонда размене ће допринети неким акцијама које поседују, а које су потом удружене са акцијама других инвеститора. Са сваким акционаром који доприноси, портфељ постаје све разноликији. Фонд за размену може да се пласира руководиоцима и власницима предузећа, који имају скуп позиција које су обично усредсређене на једну или неколицину компанија. Учешће у фонду омогућава им да диверзификују оне јако концентрисане позиције у деоницама.
Захтеви фонда размене
Измењена средства могу захтевати од потенцијалних учесника минималну ликвидност у износу од 5 милиона долара како би се придружили и дали свој допринос. Фондови размене ће обично имати и период од 7 година закључења да би задовољили захтеве за одлагање пореза, што би могло представљати проблем неким инвеститорима.
Како фонд расте и када је довољно доприноса, фонд се затвара у нове акције. Потом, сваком инвеститору се даје интерес за колективне акције на основу његовог дела од првобитних прилога. Акције у фонду премештене у берзански фонд нису одмах подложне опорезивању капиталних добитака.
Ако инвеститор одлучи да жели да напусти мењачки фонд, добиће акције извучене из фонда, а не новчане. Те акције ће зависити од онога што је уложено у фонд и још увек је доступно. До 80 процената имовине у мењачком фонду могу бити залихе, али остатак морају да чине неликвидна улагања, попут улагања у некретнине.
