Какав је однос ЕУР / ЦХФ (евро / швајцарски франак)?
За трговце на форек тржишту, корелација између валутних парова евра и швицарског франка је прејака да би се могла занемарити. Корелација између два валутна пара, ЕУР / УСД (еуро / амерички долар) и УСД / ЦХФ (амерички долар / швајцарски франак), описана је као већа од 95%. Ово представља обрнут однос, што указује да се, када се ЕУР / УСД (евро / амерички долар) крећу, УСД / ЦХФ (амерички долар / швајцарски франак) углавном продаје и обрнуто.
Кључне Такеаваис
- ЕУР / ЦХФ (еуро / швицарски франак) може се реплицирати дугом позицијом у ЕУР / УСД (еуро / амерички долар) и дугом позицијом у УСД / ЦХФ (амерички долар / швицарски франак). Снажан однос ЕУР / УСД и УСД / ЦХФ је јачи од односа осталих валутних парова због блиских веза између еурозоне и Швајцарске. Пар ЕУР / УСД и УСД / ЦХФ раздваја се када постоје различите политичке или монетарне политике.
Како функционише однос ЕУР / ЦХФ (евро / швицарски франак)
Валута ЕУР / ЦХФ (еуро / швицарски франак) управљају валутним паровима - УСД / ЦХФ и ЕУР / УСД. За два одвојена и различита финансијска инструмента, 95-постотна корелација је близу савршене. Међутим, арбитража две валуте, у покушају да се утврди разлика каматних стопа, не успева.
Дугорочно, већина валута које тргују са америчким доларом имају корелацију изнад 50%. То је зато што је амерички долар доминантна валута која је укључена у 90% свих валутних трансакција. Штавише, америчка економија је највећа на свету, што значи да њена снага утиче на многе друге нације.
Иако је јака веза између ЕУР / УСД и УСД / ЦХФ делимично последица заједничког фактора долара код два валутна пара, веза је далеко јача него код осталих валутних парова, због блиских веза између еурозоне и Швајцарске.
Швајцарска је окружена другим чланицама еурозоне блиске политичке и економске везе са својим већим суседима. Те везе и односи започели су споразумом о слободној трговини успостављеним још 1972. године. Након тога уследило је више од 100 билатералних споразума који су омогућили слободан проток швајцарских грађана у радну снагу Европске уније (ЕУ) и постепено отварање швајцарских држављана тржиште рада за грађане ЕУ. Будући да су двије економије блиско повезане, ако уговори еурозоне буду склопљени, Швајцарска ће осјетити пукотине.
Посебна разматрања
Када је у питању трговање, слике у огледалу ових двају валутних парова, слика 1 показује да позиција дуга на ЕУР / УСД и дуга на УСД / ЦХФ представља две уско надокнађене позиције или ЕУР / ЦХФ.
У међувремену, заузимање дуге позиције на једној и кратке позиције на другој заправо се удвостручује на истој позицији, иако се може чинити као два одвојена посла. Ово је значајно за правилно управљање ризиком, јер ако нешто пође по злу са кратком позицијом на једном валутном пару и дугом позицијом на другој, губици се лако могу компензовати.
Трговање на дневној бази мање је ризично јер је корелација слабија у краћем периоду. Обично ЕУР / УСД маргинално води цену у УСД / ЦХФ јер је она течнији валутни пар. Поред тога, ликвидност у УСД / ЦХФ може да смање у другој половини седнице у САД када европски трговци изађу на тржиште, што значи да неки потези могу да се погоршају.
Неки могу предложити неутрализацију изложености америчког долара правилном заштитом. Водимо исти сценарио и штитимо УСД / ЦХФ према еквивалентном износу за евро сваког месеца. То радимо тако што ћемо на почетку сваког месеца множити принос УСД / ЦХФ са стопом ЕУР / УСД, што значи да ако је један евро почетком месеца једнак 1, 14 УСД, штитимо купујући 1, 14 УСД према Швајцарцима франак
Критике односа ЕУР / ЦХФ (евро / швајцарски франак)
Однос између ЕУР / УСД и УСД / ЦХФ раздваја се када постоје различите политичке или монетарне политике. На пример, ако избори донесу неизвесност у Европи, али не и у Швајцарској, ЕУР / УСД би могао да падне даље у односу на скупове УСД / ЦХФ. Супротно томе, ако еврозона агресивно подиже каматне стопе, а Швајцарска то не, ЕУР / УСД би могао да цени више на вредности него клизање УСД / ЦХФ.
Будући да се распони двију валута могу разликовати више или мање од бодовне разлике, арбитража о каматним стопама на девизном тржишту помоћу ова два валутна пара не функционира. Однос опсега се израчунава дељењем распона УСД / ЦХФ на распон ЕУР / УСД.
