Шта је ескалирано до зрелости
Хартије од вредности које доспевају до доспећа односе се на облик унапред финансираних општинских обвезница. У овом случају, издавалац држи приходе од нове емисије обвезница на депозитном рачуну и улаже их у високе кредитне хартије од вредности како би финансирао камате и главнице плаћања првобитном власнику обвезница.
Извештавање до доспећа описује улагање издавача и задржавање нове продаје обвезница на депозитном рачуну, затим користећи продају да би се покриле обавезе према власницима претходно издате обвезнице.
ПОКРИВАЊЕ ДОЉЕ Есцровед то матуре
Предфинансиране општинске обвезнице, које укључују есцровед до доспећа, су хартије од вредности које је издавалац обвезнице позвао или откупио од власника обвезница пре него што је доспео. Издавачи често позивају током периода смањења каматних стопа; отплаћивањем свог дуга са високим каматама, издавалац може продати нове обвезнице по нижим стопама. Међутим, већина обвезница садржи одредбе које спречавају издаваоца да обави тај позив пре одређеног датума, обично неколико година након што су издате. Дакле, ако издавалац жели да искористи ниже цене пре доласка тог датума позива, можда ће користити унапред финансиране обвезнице.
Овде издавалац продаје нове обвезнице како би покрио трошкове позивања оних обвезница које су већ издале. Када постигне датум позива оригиналних обвезница, издавалац користи приходе од нове продаје обвезница да плати својим власницима. У овом конкретном случају, издавалац улаже приходе од своје дистрибуције нових обвезница у УСТреасариес и држи их на есцров рачуну. Одабиром државних записа који доспевају истовремено када називају оригиналне обвезнице, издавалац може отплатити главницу и потпуну камату доспећу на доспећу првобитних власника обвезница.
Потенцијалне предности преласка на обвезнице доспећа
Обвезнице доспећа доспећа су јединствене по томе што поседују порески повољни третман општинске обвезнице уз релативну сигурност државних хартија од вредности. Резултат: Потенцијално бољи принос након опорезивања од инвеститора примио би на обвезницу сличног трајања и ризика.
На пример, бирате између двогодишње државне благајне и општинске обвезнице са оригиналним роком доспећа од 10 година који су прешли на рок доспећа у две. Вероватно је да ће назване општинске обвезнице понудити врхунски принос државној благајни, али ће, такође, камата коју производи бити ослобођена и државних и савезних пореза.
