За трговце који су активни у енергетском сектору највише интересовања имају сирова нафта и природни гас. Следи континуирана расправа о томе како су цене нафте и природног гаса повезане и у којој мери. Овај чланак истражује однос између цена сирове нафте и природног гаса. (Повезано: Индустрија природног гаса: Водич за улагања)
Кренимо од посматрања историјских цена за обе имовине да бисмо поставили контекст. Испод су два графикона која приказују цене сирове нафте Брент (врсте нафте која пружа мерило светских цена нафте) и природног гаса у последње три године. (Графикони љубазни од стоцкцхартс.цом)
Горњи графикони показују да су од сирове нафте и природног гаса Брент драстично пали од новембра 2014. до марта 2015. године. Чини се да ово указује на висок ниво зависности и слично кретање цена за две робе.
Међутим, продужавање периода студија у потпуности мења слику. Између јануара 2013. и јула 2014. године, цене сирове нафте Брент остале су стабилне у распону од 100 до 115 долара (или око 15 посто волатилности). Цене природног гаса знатно су се разликовале од најнижих нивоа од 3, 10 УСД до средњих максимума од 6, 25 УСД (или ефективно 100% волатилности), а затим се враћају до 3, 75 УСД до краја јула 2014. године.
Слично томе, јасан пораст раста примећен је у ценама природног гаса од марта 2012. до децембра 2012. (око 60 процената раста), док су цене сирове нафте у почетном периоду опале, а затим остале стабилне (повратиле исте нивое). Ефективно, није постојала јасна повезаност са ценама природног гаса и нафте.
Из горњих запажања чини се да постоји мала повезаност између цена сирове нафте и природног гаса, али поглед на друге изворе података може пружити другачији поглед. Америчка управа за информације о енергетици (ЕИА) даје историјске податке за корелациону студију између осталих енергената сирове нафте. Следећи графикон је направљен на основу тромесечних података и показује повезаност измена цена природног гаса и Брент сирове нафте.
Корелација - разумевање бројева
Најједноставније речено, корелација између две цене имовине је у којој мери кретање цена у једном средству показује сличност са кретањем цена у другом средству. Коефицијент корелације између сирове нафте и природног гаса 0, 25 указује да промена цене нафте може представљати 25 процената промене цена природног гаса (у просеку током периода студије). Корелација није показатељ узрока и последице, већ једноставно указује колико сличности (раст и пад заједно) постоји између образаца цена две имовине. Следеће информације можемо видети из горњег графикона:
- Током последње једне деценије (од К1 2003. до К3 2014. године), просечна корелација између нафте и гаса износила је 26, 53 одсто. Иако је корелација и даље углавном позитивна од 2003. до 2014., она се негативно претвара у трећем кварталу 2010. године, цијена сирове нафте и природног гаса кретала се у различитим смјеровима са великим магнитудама. Поред тога, позитивне вриједности корелације у осталим временским периодима су такође мањег обима, а опет велике варијације. Другим речима, током тромесечја када је корелација била позитивна, била је мале вредности. Указује да цијене гаса и нафте можда немају јасан однос, чак и ако је видљива позитивна корелација мале вриједности.
Такве различите вредности корелације указују да се обрасци кретања цена гаса могу одразити на кретање цена нафте само у ограниченом обиму. Међутим, упечатљиво одступање видљиво је као одступање од горе наведеног неувјерљивог запажања. Током периода високих цена нафте (у 2005. и 2008. години), коефицијент корелације скочи са 26, 53 процената на између 60 и 70 процената.
Могуће оправдање овог обрасца је да су нафта и природни гас блиске супституцији једни другима. Напредак технологије сада омогућава крајњим потрошачима да прелазе између горива (на пример, компанија може да користи електрану која може прелазити између нафте и природног гаса или потрошач може користити аутомобил са двоструким погоном). Ако се цена једног извора енергије значајно повећа, потрошачи прелазе на други извор енергије. То повећава потражњу за другим извором енергије и тада његове цене такође расту. Ово би могло објаснити зашто је праћење или образац узрока и последице између високих цена нафте и природног гаса настао само у случајевима веома високих цена нафте.
Запажања показују да је нафта доминирајући фактор у било којој уоченој вези између цене сирове нафте и природног гаса (другим речима, цене нафте имају већу тенденцију да утичу на цене природног гаса, а не обрнуто). Главни разлог за то је та нафта глобална роба чија су тржишта добро успостављена са великим количинама трговања које се дешавају широм света. Супротно томе, природни гас остаје ограничен на регионалне џепове.
Сједињене Државе су једна од ретких земаља за које се чини да имају уравнотежену инфраструктуру и успостављено тржиште и за нафту и за природни гас. Међутим, како и остала свјетска тржишта имају склоност према нафти, прави однос нафте и плина и даље остаје неувјерљив, с тим да су показатељи склони нафти као покретачки фактор.
Доња граница
На основу образаца цијена примијећених у посљедњој деценији, тешко је донијети дефинитивне закључке о повезаности цијена сирове нафте и природног плина. Током тржишних услова на церту, попут вршних цена нафте, порасле су и цене природног гаса. Очекује се да ће тржиште природног гаса у облику течног природног гаса драстично порасти у наредним годинама, што ће можда резултирати да гас постане глобална роба енергије. Од данас, два горива су међусобно блиске замене у регионима у којима су оба подржана технологијом, инфраструктуром и тржиштима. На глобалном нивоу нафта је и даље краљ уз запажања која указују на то да цене природног гаса понекад следе са временским одмаком.
