Шта је Дивиденд Арбитраге?
Арбитража о дивиденди је стратегија трговања опцијама која укључује куповину путних опција и еквивалентну количину основних акција пре датума ек-дивиденде и затим извршење издвајања након наплате дивиденде. Када се користи на хартијама од вредности са ниском волатилношћу (изазивањем нижих премија на опције) и високом дивидендом, арбитража о дивиденди може резултирати инвеститором који остварује профит, а истовремено претпоставља врло низак и без ризика.
кључне Такеаваис
- Арбитража о дивиденди је стратегија трговања која укључује куповину ставки опција и акција пре датума ек-дивиденде, а затим извршење посла. Арбитража за дивиденду је намењена стварању профита без ризика (или ниског ризика) тако што ће се заштитити негативном страном дивиденде - уплата залиха док се чека издавање предстојећих дивиденди.
Како функционише Дивиденд Арбитраге
Прво, неке основе арбитраже и исплате дивиденди.
Генерално гледано, арбитража користи разлике у ценама идентичних или сличних финансијских инструмената на различитим тржиштима ради зараде. Она постоји као резултат неефикасности тржишта и не би постојала да су сва тржишта савршено ефикасна.
Датум ек-дивиденде акције (или крајњи датум за акцију) је кључни датум за одређивање који ће акционари имати право на дивиденду која ће ускоро бити исплаћена. То је једна од четири фазе укључене у исплату дивиденди.
- Прва од ових фаза је датум декларације. Ово је датум на који компанија најављује да ће издати дивиденду у будућности. Друга фаза је датум евидентирања, када компанија испитује тренутну листу акционара како би утврдила ко ће добити дивиденде. Само они који су од датума записа регистровани као акционари у књигама компаније имаће право на дивиденду. Трећа фаза је датум ек-дивиденде, који се обично поставља два радна дана пре датума рекорда. Четврта и последња фаза је датум плаћања Познат и као датум исплате, обележава када је дивиденда заиста исплаћена одговарајућим акционарима.
Другим речима, морате бити деоничар акција не само на датум снимања, већ и пре њега. Само они акционари који су имали своје акције најмање два пуна радна дана пре датума рекорда имаће право на дивиденду.
Након протеклог рока, цена деоница акције обично опада за износ издате дивиденде.
Дакле, у игри о арбитражној дивиденди, трговац купује акције за исплату дивиденде и ставља опције у једнаком износу пре датума ек-дивиденде. Стављене опције су дубоко у новцу (то јест, њихова штрајк цена је изнад тренутне цене деоница). Трговац наплаћује дивиденду на датум ек-дивиденде, а затим искориштава пут опцију да прода акцију по цени штрајка.
Дивидендна арбитража намијењена је стварању профита без ризика тако што ће заштитити пад дионица за исплату дивиденде док чекате да будуће дивиденде буду издате. Ако акција падне са ценом до тренутка исплате дивиденде - а то обично и чини - купљени купци пружају заштиту. Стога, куповина акција само за приход од дивиденди неће дати исте резултате као у комбинацији с куповином акција.
Пример арбитражне арбитраже
Да бисте илустровали како функционише арбитража о дивиденди, замислите да акција КСИЗАБЦ тренутно тргује по 50 долара по акцији и исплаћује дивиденду од 2 долара за једну недељу. Пут опција са истеком три недеље и штрајк од 60 долара продаје се за 11 долара. Трговац који жели да структуира арбитражну дивиденду може да купи један уговор за 1.100 долара и 100 акција за 5.000 долара, укупне цене од 6.100 долара. За недељу дана, трговац ће прикупити 200 долара дивиденди и пут опцију да прода дионице за 6.000 долара. Укупна зарада од дивиденде и продаје акција износи 6.200 долара, уз зараду од 100 долара пре наплате и пореза.
