Шта је дискрециони новчани ток?
Дискрецијски новчани ток је преостали новац након што се финансирају сви капитални пројекти са позитивним нето садашњим вредностима и изврше се потребна плаћања. Исплате могу бити оперативни трошкови, попут плата. Дискрециони новчани ток - или преостали новац - може се користити за исплату дивиденди у кешу акционарима, бонусе запосленима, откуп уобичајених акција и отплату заосталог дуга. Дискрецијски новчани ток је корисна метрица јер се може користити за доделу вредности предузећу приликом његове куповине или продаје.
Кључне Такеаваис
- Дискрециони новчани ток је новац који преостаје након што су финансирани сви капитални пројекти и потребна плаћања, попут плата. Дискрециони новчани ток користи се за исплату новчаних дивиденди, бонуса запосленима, откуп уобичајених акција и отплату дуга. Дискрецијски новчани ток је корисна метрица јер се може користити за доделу вредности предузећу приликом његове куповине или продаје.
Разумевање дискреционог новчаног тока
За расподјелу дискреционог новчаног тока одговорност је управе. Начин на који се та средства додељују може имати значајан утицај на рад компаније. Расподјела дискреционог новчаног тока дјелује и као мјерило колико се добро управља компанијом.
Дискреционарски новчани ток није мерило добити и губитка и разликује се од прихода за који је пријављено да долази пореско време. Тачније, дискрециони новчани ток може се посматрати као укупна корист коју власник компаније има, без обзира на то како новац извлачи из пословања. У суштини, то показује колико добро компанија редовно производи готовину.
Будући да дискрециони новчани ток показује износ прихода преосталог након плаћања пројеката и оперативних трошкова, повећање у неколико периода може показати позитиван тренд новчаног тока. Супротно томе, ако је новчани ток у опадајућем тренду, то може значити да компанија има финансијских тешкоћа. Међутим, компанија са опадајућим новчаним током могла би само улагати у капитално интензивне пројекте осмишљене да дугорочно повећају раст зараде. Као резултат, постоји јасна двосмисленост и субјективност приликом анализе дискреционог новчаног тока.
Дискрециони проток новца такође је од помоћи тако што ћете осветлити обрасце потрошње компаније. На крају, многа предузећа могу трошити капитал на ствари које уопште нису повезане или потребне за његово пословање - попут аутомобила за чланове породице или повлачења за руководиоце.
Дискрециони проток новца приликом куповине и продаје предузећа
Дискрециони проток новца користи се и за процењивање посла и за купца и за продавца. Купац би желео да зна да се дискреционо готовинско предузеће генерише јер би тај ток прихода био поврат улагања купца.
Супротно томе, продавац компаније би користио дискрециони новчани ток у формулисању продајне цене за пословну помоћ у својој процени. Компанија са већим дискреционим новчаним током, на пример, вероватно би довела већу тражену цену од сличне компаније у истој индустрији која производи мање дискреционе новчане токове.
Као резултат, дискрециони новчани ток може се назвати „дискрециони приход продавача“ или „дискрециони приход купца“ - у зависности од тога ко врши обрачун.
Како се израчунава дискрециони новчани ток
- Започните са приходима предузећа пре опорезивањаДодајте до зараде пре опорезивања све своје неоперативне трошкове и одузмите неоперативне приходеДодајте једнократне трошкове и одузмите једнократни (непоновљени) приход (као што је продаја имовине) у трошковима амортизације и трошковима амортизацијеДодајте у трошковима камате и одузимајте приход од каматаДодајте у укупној компензацији која је исплаћена власнику предузећа Прилагодите тржишној вредности било какве надокнаде другим власницима предузећа (што значи да одузмете износ који би бизнис морао да плати запосленом да добије исти услуге које пружа власник)
Посебна разматрања
Купци и продавци који врше дискреционо израчунавање новчаног тока могу смислити значајно различите вредности за исти посао. На пример, купац и продавац можда неће гледати у очи оно што представља једнократни трошак. Продавац и купац могу такође имати знатно другачије планове о томе колико ће рада допринети пословању предузећа, што може довести до значајних разлика у трошковима рада.
