Шта је директан понуђач
Директан понуђач је субјект који купује државне хартије од вредности на аукцији за рачун куће, а не у име друге странке.
БРЕАКИНГ ДОВН Директни понуђач
Директни понуђачи укључују примарне дилере, не-примарне дилере, хедге фондове, пензионе фондове, узајамне фондове, осигураватеље, банке, владе и појединце.
Сваки амерички рачун трезора, новчаница, обвезница, новчана уплата с промјењивом каматном стопом (ФРН) или гаранција заштићена инфлацијом трезора (ТИПС) продаје се на јавној аукцији. Министарство финансија је дозволило директно надметање хартија од вредности, било конкурентно и неконкурентно, од када су аукције први пут почеле да се користе. Конкурентне понуде захтевају од директног понуђача да наведе жељени принос, са износом хартија од вредности освојених на аукцији у зависности од највише конкурентне дисконтне стопе. Неконкурентна понуда не захтијева од понуђача да наведе жељени поврат. Трезор прихвата све неконкурентске понуде, а затим конкурентне понуде у циљу повећања приноса.
Након окончања аукције, Министарство финансија објављује износ хартија од вредности купљених од стране примарних дилера и других директних понуђача, као и индиректних понуђача. Ове информације укључују износ купљен од стране сваке групе. Сви успешни понуђачи добијају хартије од вредности по истој цени, која је цена која одговара највишој стопи, приносу или маржи попуста од прихваћених конкурентских понуда.
Примарни дилери купују дуг директно од трезора и поново га продају својим клијентима по унапред утврђеној цени. Годинама су примарни трговци чинили већину учешћа на аукцијама, али њихова доминација опада. Њихов удео у куповини државне благајне смањио се са 68% у 2007. години на 33% у 2012. години и наставља да се смањује.
Услови и ограничења директног понуђача
Да би учествовали у акцији трезора, ентитет или појединац морају једноставно да поднесу понуду са понудом за гаранцију коју желе да купе. У 2008. години, минимум за лицитирање је смањен са 1.000 УСД на 100 УСД за све тржишне хартије од вредности. Учесници могу лицитирати или неконкурентно или конкурентно, али не у оба начина на истој аукцији.
Трезор је дозвољавао директно надметање све док је спроводио аукције за сигурност. Било који субјект или појединац могу директно давати понуде све док је ентитет или појединац направио све потребне аранжмане за приступ системима за третирање аутоматизованих аукција за трезор (ТААПС) и направио одговарајуће аранжмане за испоруку и плаћање на аукцијским наградама.
Ако се организације пребаце са лицитације преко примарних дилера, које се називају индиректним лицитацијама, на директно лицитирање, другим примарним трговцима може бити теже да процене ниво интересовања за аукције хартија од вредности.
Банке које служе као примарни дилери именоване су у тужби за 2017. годину у којој се наводи да су се завјеривале за размјену информација о налозима клијената у сврху намјештања аукција трезора у своју корист.
