Шта су разблажени оснивачи?
Разблажени оснивачи израз је који често користе предузетнички капиталисти (ВЦ) за описивање процеса оснивача стартупа који постепено губе власништво над компанијом коју су основали.
Како стартуп који користи ризични капитал за финансирање напредује кроз више рунди, ВК који пружају финансирање често желе све више и више власништва над компанијом коју оснивачи морају предати у замену за примљени капитал. Укратко, оснивачи разводе своје власништво у компанији у замену за капитал за раст пословања.
Кључне Такеаваис
- Разблажени оснивачи израз је који често користе ризични капиталисти (ВЦ) за опис оснивача стартапа који постепено губи власништво над компанијом коју су створили. Када ВЦ пристану да уложе новац у стартуп, они заузврат добијају удела у капиталу. Другим речима, оснивачи разводе своје власништво у компанији у замену за капитал за раст пословања.
Разумевање разблажених оснивача
Када предузетник или тим оснивача покрене покретање компаније, власништво над компанијом (или њеним уделама у капиталу) дели се међу тим оснивачима, додајући укупно 100%. Ова алокација може бити једнака подела или подељена у складу са перципираним доприносом новом подухвату, дужностима и улогама или било којим другим критеријумима.
Оснивачи компанија такође могу уложити (старт-уп) сопствени почетни капитал у облику готовине или капитала. На тај начин они би могли купити веће улоге у капиталу од својих суоснивача.
На крају ће растући стартап захтевати више капитала него што могу сами да доведу за сто, што их је нагнало да траже спољно финансирање. Када инвеститори пристану да новац ставе у стартуп, они заузврат добијају акције удела у власништву - које морају изаћи из те стопостотне пита. То значи да, како све више инвеститора доприноси више капитала за покретање предузећа, мора се смањити проценат компаније у власништву оснивача.
Што се више кругова финансирања дешава, и рани инвеститори постају разблажени - не само почетни оснивачи.
Понекад оснивачи почетника ће унапред исећи део капитала намијењен будућим инвеститорима, тако да три суоснивача могу узети 25% капитала, а оставити још 25% као резерву за ВЦ или друге инвеститоре. Ипак, чак ће и овај проценат временом бити разблажен како семенски кругови претварају у капитал А и Б серије.
Пример разблажених оснивача
Компанија АБЦ има процену пре-новца од 3 милиона долара пре него што искористи ВЦ-ове за неко потребно финансирање. Инвеститори из Серије А пристају да компанији посвете милион долара како би јој се помогло да се прошири, повећавајући вредност за њен новац до четири милиона долара.
У замену за тај допринос, ВЦ сада поседују 25% компаније, а првобитне осниваче остављају три четвртине, односно 75%. Тај део власништва би могао бити још више разблажен уколико ВЦ захтевају даљи проценат за будуће запослене.
У овом случају, ВЦ желе да 10% улога оснивача буде стављено у опциони скуп. Овакве мере могу помоћи привући талентовану радну снагу и промовисати лојалност међу њима. Међутим, то такође значи да се оснивачи изненада нађу са 65% компаније коју су створили након само једног круга финансирања. На крају, финансирање серије А разредило је њихов удео за 35%.
Пример из стварног живота
Примјери оснивача који се јако разрјеђују прије него што уђу у почетну фазу јавне понуде (ИПО) су прилично чести. На пример, суоснивачи Пандора Медиа Инц. (П) завршили су са само 2% удела у капиталу када је музичка компанија за пренос струје и аутоматизоване препоруке Интернет радио компаније, коју су помогли да креирају, објавила током 2011. године.
Ово силно разблаживање делом је сведено на несретан тренутак. Тим Вестергрен и његови вршњаци покренули су компанију на висини дотцом балона. Када је балон пукао, осећај се окренуо и постало је изузетно тешко прикупити пријеко потребна средства. Пандора је наводно ВЦ одбио више од 300 пута. На крају је компанија успела да обезбеди капитал, али тек након што се одрекла неких прилично великих улога.
Посебна разматрања
Колики проценат компаније треба да задржи, у идеалном случају, након што ВЦ-ови узму свој део пита? Не постоји златни стандард, али генерално, било шта између или изнад, 15-25% власништва за осниваче, сматра се успехом.
Ипак, важно је напоменути да је трговање власништвом над капиталом корисно и за ВЦ и за оснивача. Разблажено власништво над компанијом од 500 милиона долара је много вредније од самог власништва компаније пет милиона долара.
