У 2017. години приметили смо убрзање вишедеценијског тренда раста који надмашује вредност, а након даљег погоршања овог омјера за почетак године, тежина доказа сугерира да би могло доћи до дна.
Испод је недељни графикон Русселл 2000 фонда којима се тргује на берзи (ЕТФ) у односу на његов раст у односу на раст. Овај омјер је у очитом паду од неколико неуспјелих покушаја пробоја у 2004., 2005. и 2006., али након што је погодио 17-годишња снижења прије само неколико седмица, појавили су се неки знакови продаје исцрпљености.
Раније ове године, цене су тестирале најниже нивое у 2015. години и благо су поскочиле, али у новије време цене су снижавале подршку и донели нове најниже вредности, само да би се брзо преокренули виши. Затварањем уназад изнад ниске 2015. године, цене су потврдиле потенцијалну дивљачку снагу замаха и неуспели слом који се развио. Генерално, неуспели потези доводе до брзих кретања у супротном смеру, што би сугерисало да желимо бити агресивно дуге вредности у односу на раст све док овај омјер остане изнад мартовских најнижих. С циљаним цијенама на бившој подршци и отпору близу максимума који су се вршили крајем 2016. године, добили смо скоро 18% нагоре и само 2% мање од тренутних нивоа.
Доња граница
Потез контра-тренда је теже мењати, али неуспеле кварове упарене са одступањима момента имају тенденцију да буду веома снажни сигнали, без обзира на исход смернице. Ако смо тачни, овај омјер би се требао брзо повећати како би се потврдила наша теза да је вриједност постављена да надмаши раст током прелазног термина. Ако грешимо и цене доносе нове минимуме, то ће указивати да је притисак продаје врло јак и да ће тај тренд пада још вероватно ићи ка најнижим нивоима 2000. године.
Без обзира да ли тргујете коефицијентом директно или користите овај однос у контексту ширег тржишта, јасно је да је награда / ризик смешно искривљен у корист бикова на садашњим нивоима.
