Замјена валуте у односу на размјену каматних стопа: преглед
Замјене су изведени уговори двију страна који укључују размјену новчаних токова. Једна страна уговорница пристаје да прими један сет новчаних токова док плаћа другој другој новчани ток. Замјене каматних стопа укључују размјену камата, док валутне размјене укључују размјену износа новца у једној валути за исти износ у другој.
Кључне Такеаваис
- Замјене су уговори о дериватима гдје једна уговорна страна пристане на размјену новчаних токова с другом. Замјене камата укључују размјену новчаних токова генерисаних из двије различите каматне стопе - на примјер, фиксне у односу на промјењиве. против колебања курса
Замјене каматних стопа
Замјена каматних стопа је уговор о изведеном финансијском облику у којем се двије стране слажу да размјењују своје токове готовине. Замјена каматних стопа углавном укључује размјену између унапријед одређених номиналних износа са фиксним и промјењивим стопама.
На пример, претпоставимо да банка АБЦ поседује 10 милиона долара улагања која плаћа лондонску међубанкарску понуђену стопу (ЛИБОР) плус 3% сваког месеца. Стога се ово сматра подмиреним плаћањем, јер како ЛИБОР флуктуира, тако то расте и новчани ток. Са друге стране, претпоставимо да банка ДЕФ поседује инвестицију од 10 милиона долара која плаћа фиксну стопу од 5% сваког месеца. Банка АБЦ одлучује да ће радије примати сталну месечну уплату док банка ДЕФ одлучи да ризикује примање већих уплата. Стога се двије банке слажу да закључе уговор о замјени каматних стопа. Банка АБЦ пристаје да банци ДЕФ плати ЛИБОР плус 3% месечно на номинални износ од 10 милиона УСД. Банка ДЕФ пристаје да банци АБЦ плати фиксну 5% месечну стопу на номинални износ од 10 милиона УСД.
Као још један пример, претпоставимо да Паул преферира кредит са фиксном стопом и има на располагању кредите по променљивој стопи (ЛИБОР + 0, 5%) или по фиксној стопи (10, 75%). Мари преферира зајам с промјењивом стопом и има кредите на располагању по промјењивој стопи (ЛИБОР + 0, 25%) или по фиксној стопи (10%). Због бољег кредитног рејтинга, Марија има предност над Паулом и на тржишту с промјењивом стопом (за 0, 25%) и на тржишту са фиксном стопом (за 0, 75%). Њена предност је већа на тржишту фиксних каматних стопа, па узима кредит са фиксном стопом. Међутим, с обзиром да преферира променљиву стопу, закључује уговор о свапу са банком да плати ЛИБОР и добије фиксну стопу од 10%.
Паул уплаћује зајмодавцу (ЛИБОР + 0, 5%) и банци 10, 10% и прима ЛИБОР од банке. Његова нето уплата износи 10, 6% (фиксно). Измењивач је ефективно конвертирао своју оригиналну плутајућу уплату у фиксну стопу, чиме је добио најисплативију стопу. Слично томе, Марија плаћа 10% зајмодавцу, а ЛИБОР банци и прима 10% од банке. Њена нето уплата је ЛИБОР (плутајући). Замјена је ефективно конвертирала првобитно фиксно плаћање у жељени плутајући износ, добивајући јој најекономичнију стопу. Банка смањује 0, 10% од онога што добија од Павла и плаћа Марији. (Погледајте повезано: Како оценити промене каматних стопа.)
Замјена каматних стопа. Инвестопедиа
Замјене валута
Супротно томе, валутни свапови су уговор о девизном плану између две стране за размену токова готовинског тока у једној валути у другу. Док валутни свапови укључују двије валуте, каматни свапови се баве само једном валутом.
На пример, претпоставимо да банка КСИЗ послује у Сједињеним Државама и бави се само америчким доларима, док банка КРС послује у Русији и бави се само рубљем. Претпоставимо да банка КРС има улагања у Сједињене Државе у вредности од 5 милиона долара. Претпоставимо да су две банке сагласне да уђу у валутну замену. Банка КСИЗ пристаје да банци ДЕФ плати ЛИБОР плус 1% месечно на номинални износ од 5 милиона долара. Банка КРС пристаје да банци АБЦ плати фиксну 5% месечну стопу на номинални износ од 253, 697, 500 руских рубаља, уз претпоставку да је 1 УСД једнак 50, 74 рубаља.
Пристајући на свап, обе фирме су могле да осигурају нискобуџетне кредите и заштите од колебања каматних стопа. Варијације постоје и у валутним сваповима, укључујући фиксне у односу на плутајући и плутајући вс. Све у свему, странке су у могућности да се заштите од волатилности девизних стопа, обезбеде побољшане стопе зајма и примени страни капитал.
