Шта је покривено страдање?
Наткривено страдање је опција опција која жели да заради профитабилним кретањима цена писањем понуда и позивима на акције које је такође у власништву инвеститора. На прекривеном страдалнику инвеститор нема довољно подједнаког броја позива и стављања опција које имају исту штрајк цену и рок трајања.
Како раде покривене страдалице
Покривено страдање је стратегија која се може искористити за потенцијално профитирање од биковских очекивања цена на основној гаранцији. Покривена конопца се обично могу лако конструирати на дионицама које тргују великим количинама. Покривено страдање укључује и стандардне опције позива и стављања којима се тргује на разменама на јавном тржишту и ради продајом позива и стављањем у исти штрајк док је власник основног средства. У ствари, то је кратко прамено, док је подножје дуго.
Слично као код покривеног позива, када инвеститор продаје наопачке позиве док је власник основног средства, у покривеном страдалнику инвеститор ће истовремено продати једнак број ставки у истом штрајку. Покривено корито, с обзиром да има кратко време, није у потпуности покривено и може изгубити значајан новац ако цена основног средства значајно падне.
Кључне Такеаваис
- Покривени страддл је стратегија опција која укључује кратко страдање (продаја позива и упућивање у исти штрајк), док је власник основног средства. За разлику од покривеног позива, покривено стражарство намењено је инвеститорима који верују да се основна цена неће кретати јако много прије истека рока. Стратегија покривеног страдал-а није потпуно „покривена“, јер је покривена само позиција позива.
Пример конструкције покривене страдалице
Као и у било којој покривеној стратегији, покривена страддл стратегија укључује власништво над основним хартијама од вредности за које се тргује опцијама. У овом случају, стратегија је покривена само делимично.
Будући да већина опционих уговора тргује са 100 акција са деоницама, инвеститору је обично потребно да поседује најмање 100 акција основне компаније да би започео ову стратегију. У неким случајевима они већ могу да поседују акције. Ако акције нису у власништву инвеститора их купује на отвореном тржишту. Инвеститори би могли имати 200 акција за потпуно покривену стратегију, али није за очекивати да оба уговора буду у новцу истовремено.
Први корак: поседујте 100 акција са вредностма новца од 100 УСД по акцији.
Да би изградио запрегу, инвеститор пише оба позива и плаћа цене штрајка новца и исто време истека. Ова стратегија ће имати нето кредит јер укључује двије почетне кратке продаје.
Други корак: Продај КСИЗ 100 у цени од 3, 25 долара. Продај КСИЗ 100 по цени од 3, 15 долара
Нето кредит је 6, 40 УСД. Ако се акција не помера, кредит ће бити 6, 40 долара. За сваки добитак од 1 долара од ударца, позиција позива има губитак од - 1 УСД, а позиција за став добија 1 УСД што је једнако 0 УСД. Тако стратегија има максимални профит од 6, 40 УСД.
Ова позиција има висок ризик од губитка ако падне цена акција. За свако смањење од 1 УСД, позиција „пут“ и позиција позива имају губитак од 1 УСД за укупни губитак од 2 УСД. Тако стратегија почиње да има нето губитак када цена достигне 100 - (6, 40 УСД / 2) = 96, 80 УСД.
Покривена разматрања о страдалима
Стратегија прекривеног страддла није у потпуности „покривена“, јер је покривена само позиција позива. Положај кратког стављања је „гол“ или откривен, што значи да ће, уколико му се додељује, затражити писац опција да купи акције по штрајк цени, да би закључио трансакцију. Међутим, мало је вероватно да би обе функције биле додељене.
Иако су добитци са покривеном стратегијом страдања ограничени, велики губици могу резултирати ако основна акција падне на нивое знатно испод цене штрајка по истеку опције. Ако се акција не помера много између датума уноса позиција и истека рока, инвеститор прикупља премије и остварује мали добитак.
Институционални и малопродајни инвеститори могу конструисати покривене стратегије позива да би пронашли потенцијални профит од опционих уговора. Сваки инвеститор који жели трговати дериватима мораће имати неопходна одобрења путем платформе за трговање маржама, опцијама.
