Које су карактеристике проспекта корпоративних обвезница?
Неке од главних карактеристика проспекта корпоративних обвезница су информације о плаћању камата, времену доспећа, кредитном квалитету издаваоца и одредбама позива. Проспект је одлично место за учење да ли је корпоративна обвезница вредна куповине. Разумевање свих карактеристика и ризика корпоративне обвезнице је драгоцени део доношења информисане одлуке.
КЉУЧНЕ ТАКЕАВАИС
- Неке од главних карактеристика проспекта корпоративних обвезница су информације о плаћању камата, времену доспећа, кредитном квалитету издаваоца и одредбама позива. Посао проспекта је да пружи све битне информације које инвеститорима требају о издавачу и обвезници. Остале вредне карактеристике проспекта корпоративних обвезница укључују општи изглед компаније, планове за зараду средстава за отплату и пројекције цена. Врсте корпоративних обвезница проспекти су прелиминарни проспект и коначни проспект.
Како функционише проспект корпоративних обвезница
Иако је разумљиво разумети, инвеститори морају што детаљније проучити проспект корпоративних обвезница. Водичу о томе како функционира веза најближа је водичу. Посао проспекта је да пружи све битне информације које инвеститорима требају о издаватељу и обвезници. Ово укључује информације за шта намеравају да користе новац. У САД се проспект мора поднети Комисији за хартије од вредности (СЕЦ).
Мали инвеститори би се обично морали држати појединачних корпоративних обвезница са кредитним рејтингом инвестиционог ранга како би се избегли задани услови и проблеми са ликвидношћу.
Специфичне карактеристике проспекта корпоративних обвезница
Време и услови плаћања камата
Проспект садржи податке о унапред одређеном купону или каматној стопи корпоративних обвезница. Пошто је принос одређен номиналном вриједношћу корпоративних обвезница и каматном стопом, то је суштинска информација. Такође би требало да буду детаљи о плановима плаћања, што је заједничко својство корпоративних обвезница.
Датум зрелости
Датум доспећа одређује животни век корпоративних обвезница. Ово тачно наводи колико дуго обвезница мора бити задржана док главница не буде враћена. На датум доспећа доспева главница и коначно плаћање камате. Обично постоје три распона рока доспећа: краткорочни, средњорочни и дугорочни, а најкраћи је око једне године. Ово је суштинска информација за инвеститоре. На пример, обвезница са роком доспећа четири године у будућности исплатит ће главницу у половини времена од оне која има рок доспећа за осам година.
Поред тога, корпоративне обвезнице са краћим временом доспећа имају мање времена за промену услова пословања и повећање ризика. Ниже време доспећа обично значи мању нестабилност цена корпоративних обвезница. То се може објаснити терминском структуром каматних стопа.
Кредитни рејтинг
Кредитни рејтинг корпоративних обвезница утиче на плаћену каматну стопу и пружа одличан водич за ризик од пада обвезница. Кредитни квалитет издаваоца је једна од најзначајнијих карактеристика коју треба тражити у проспекту. Већи кредитни рејтинг значи да је мања вероватноћа да ће корпоративна обвезница бити неплаћена, али обично плаћа и мање камате. Мали инвеститори би се обично морали држати појединачних корпоративних обвезница са кредитним рејтингом инвестиционог ранга како би се избегли задани услови и проблеми са ликвидношћу.
Позовите одредбе и заштите
Емитент може понудити корпоративну обвезницу с посебном одредбом која им омогућава да упути рани позив на њу. Ако је обвезница позвана, издавалац одмах отплаћује главницу обвезнице и престаје са плаћањем камате. Такве одредбе издавачима омогућавају начин да се извуку из плаћања високих камата након побољшања услова пословања или тржишта. На пример, фирма може издати десетогодишње обвезнице са високим каматама како би избегла банкрот током рецесије. Када се услови побољшају, фирма може позвати старе обвезнице и издати нове како би се могла рефинансирати по нижим стопама.
Супротно томе, постоје и ране заштите од позива које се могу укључити. Исплате гаранције за позиве врше се одређено време пре него што се позове корпоративна обвезница. Проспект корпоративне обвезнице који садржи такве резерве такође обично даје детаље о ризицима таквих раних позива.
Остале карактеристике
Остале вредне карактеристике проспекта корпоративних обвезница укључују општи изглед компаније, планове за зараду средстава за отплату и пројекције цена. Учинак издаваоца, ликвидност емисије и без обзира да ли је у питању осигурана обвезница такође могу бити важни. Све ове карактеристике и ризици помажу инвеститору да схвати колико ће обвезница бити вредна у различитим околностима.
Врсте проспеката
Када се посматрају обвезнице посебно, као и код акција, постоје две врсте проспекта. Врсте проспеката корпоративних обвезница су прелиминарни проспект и коначни проспект.
Прелиминарни проспект
Као што име сугерира, овај проспект је први или почетни проспект који користи издавалац. Обично садржи већину детаља корпорације која нуди обвезнице.
Коначни проспект
Једном када је уговор о понуди хартија закључен, корпоративне обвезнице могу се продати на тржишту. Издаје се коначни проспект који замењује прелиминарни проспект. Коначни проспект је за инвеститоре најчешће најважнији.
Доња граница
Иако проспект корпоративних обвезница може бити прилично густ и тежак за читање, већина карактеристика о којима је реч горе обично се налази на првих неколико страница. Штавише, боље је обратити пажњу на релевантне одељке проспекта, а не читати цео документ. Запамтите, ваше вештине ће се побољшати вежбањем.
