Шта је метода константног приноса?
Метода сталног приноса један је од начина израчуна обрачунатог попуста обвезница које тргују на секундарном тржишту. Метода са константним приносом је алтернатива методи рачунавања, и иако обично резултира мањим обрачуном попуста од потоњег; захтева и сложеније прорачуне.
Објашњена метода константног приноса
За пореске сврхе, метода рачуналне рације и метода сталног приноса могу се користити за израчунавање приноса на дисконтну обвезницу или обвезницу нула-купона. Метода рацибилног рацуна израцунава износ прихода или расхода, а не уплаценог износа и резултира вецим обрацунавањем попуста од методе константног приноса. Израчунава се дељењем тржишног попуста обвезнице на број дана од датума доспећа обвезнице умањеног за датум куповине, помножено са бројем дана од којих је улагач стварно држао обвезницу.
Прорачун константног приноса није тако лак метод као метода обрачунавања ратаблеом. Износ константног приноса израчунава се множењем прилагођене основице са приносом код издавања и одузимањем камате купона. Ова метода је такође позната као ефективна или научна метода амортизације.
Обвезница са нултом купоном не плаћа камате или купон током трајања обвезнице. Уместо тога, ове обвезнице се издају са попустом, а инвеститорима обвезница враћа се номинална вредност по доспећу. На пример, нула-купонска обвезница номиналне вредности 100 УСД купује се за 75 УСД. На датум доспећа, власнику обвезнице се враћа пуна номинална вредност обвезнице нулте купоне. Иако ове обвезнице не плаћају купоне, Служба за интерни приход (ИРС) захтева да власници обвезница са нула купона и даље извештавају приписане камате зарађене на обвезници као приход за пореске сврхе. Власник обвезница који користи метод константног приноса може одредити колико с / он може одбити сваке године.
Како израчунати
Метода сталног приноса је метода повећања попуста на обвезнице, што се преводи у постепено повећање с временом с обзиром да се вредност дисконтне обвезнице с временом повећава, док не изједначи номиналну вредност. Први корак у методи сталног приноса је утврђивање приноса до доспећа (ИТМ) што је принос који ће се зарадити на обвезници која се држи до доспећа. На пример, обвезница са нултом купоном издаје се за 75 УСД са роком доспећа од 10 година. Принос до зрелости зависи од тога колико често се приноси састављају. ИРС омогућава пореским обвезницима одређену флексибилност у одређивању периода обрачуна који ће користити за рачунање приноса. Ради једноставности, претпоставимо да се овај пример сачињава сваке године. Стога се ИТМ може израчунати као:
100 $ пар вредности = 75 $ к (1 + р) 10
$ 100 / $ 75 = (1 + р) 10
1.3333 = (1 + р) 10
р = 2, 92%
Претпоставимо да је стопа купона на ову обвезницу 2% (под претпоставком да сличне камате које плаћају камату плаћају 2%). Након годину дана (упамтите да се ми уклапамо годишње), обрачунска вредност на обвезници ће бити:
Период обрачуна1 = (75 УСД к 2, 92%) - Камата на купоне
Период обрачуна1 = 2, 19 УСД - 2 УСД
Период обрачуна1 = 0, 19 УСД
Откупна цена од 75 УСД представља основу обвезнице при издавању. Међутим, у наредним периодима основа постаје откупна цена плус обрачуната камата. На пример, после 2. године, обрачун се може израчунати као:
Период обрачуна2 = - 2 УСД
Период обрачуна2 = 0, 20 УСД
Периоди 3 до 10 могу се израчунати на сличан начин, користећи привремени обрачун за израчунавање основе текућег периода.
Интуитивно, дисконтна обвезница има позитивно обрачунавање; другим речима, основа расте.
Слично томе, камата за премијску обвезницу се такође може одредити методом константног приноса. Премијска обвезница издаје се по цени већој од номиналне вредности обвезнице. Вредност обвезнице опада са временом док не постане једнака по доспећу. Приписана камата на премијску обвезницу је негативна, а методом сталног приноса амортизира се (за разлику од прирастка) премија обвезница. Премијска обвезница ће, дакле, имати негативни обрачун.
Одлука о коришћењу било методе константног приноса или методе обрачунског ретарда мора се донети када се обвезница купи. Ова одлука је неповратна и слична је методи којом ИРС прописује компјутерски опорезовани оригинални попуст на издавање (ОИД) како је наведено у ИРС Публикацији 1212.
