Шта је затворен за нове инвеститоре?
Затворен за нове инвеститоре је израз који значи да је фонд одлучио да престане да допушта нове инвестиције од свих инвеститора који већ нису уложени у фонд. Узајамни фондови и хедге фондови могу из различитих разлога изабрати да се затворе новим инвеститорима.
Затвореност за нове инвеститоре може значити да постојећи инвеститори могу додати још више својој позицији, мада то није увек случај.
Како функционише затворено за нове инвеститоре
Затварање нових инвеститора је један од сценарија који фонд може користити за управљање својим оперативним активностима када се појаве проблеми са фондом. Затворени фондови такође могу престати да узимају улагања садашњих инвеститора. Фондови могу или не морају пружити детаље завршних специфичности када се одлуче затворити одређеним инвеститорима. Одлуку о затварању фонда за нове инвеститоре није лако донети, јер се потенцијално одрекао значајног износа прихода од накнада за управљање.
Средства се обично затварају из једног од два разлога. Фонд се можда затвара због слабих перформанси или мале потражње. Супротно томе, фонд може примати значајне захтеве са прекомерним приливом. Ако се фонд затвара само за нове инвеститоре, вероватно ће фонд настојати да умањи своје приливе док још увек активно делује.
Кључне Такеаваис
- Затворен за нове инвеститоре је израз који значи да је фонд одлучио да престане да допушта нове инвестиције од свих инвеститора који већ нису уложени у фонд. Узајамни фондови и хедге фондови могу изабрати да се затворе новим инвеститорима из различитих разлога, као што су претерани приливи или да би одржали ексклузивност. Фондови се такође могу затворити за нове инвеститоре због лоших перформанси када фонд престаје.
Прекомерни приливи
Превелики приливи средстава могу бити фактор из више разлога. Они могу проузроковати раст имовине, што менаџерима представља изазов да инвестирају у складу са стратегијом фонда. Ово може довести до већег нивоа готовине и неефикасног управљања капиталом. Из тог разлога затворени фондови могу бити уобичајени у активно управљаним стратегијама. За упоредбу, пасивни фондови неће бити изазвани избором имовине и стога су мање подложни затварању средстава.
Друго разматрање које је важно за менаџере портфеља, посебно у диверзификованим фондовима, је позиционирање фонда у поједине акције. Инвестиционе компаније за управљање регистроване према Закону о инвестиционим друштвима из 1940. могу управљати разнородним или недиверзификованим фондовима. Диверзификовани фондови имају имовину која спада у правило 75-5-10. Ово правило каже да фондови не могу имати више од 5% активе у било којој компанији и не више од 10% власништва у непокретном гласачком листи било које компаније. Диверзификовани фондови морају пажљиво следити 75-5-10 усклађеност и ово правило може бити водећи фактор који узрокује да фондови ограниче своје инвестиције.
Останите уложени
Обично затварање нових инвеститора није питање везано за перформансе. Стога садашњи инвеститори не би требали паничарити. Ако фонд не пружи потпуну објаву приликом затварања, тренутни инвеститори могу затражити додатне информације. Често се затварање нових инвеститора врши како би се помогло оперативној ефикасности фонда и побољшао његов рад. Садашњи инвеститори требају имати на уму да ликвидирање цјелокупне инвестиције у фонд може спријечити нове инвестиције у будућности.
