Шта је капитална структура?
Структура капитала је посебна комбинација дуга и капитала који компанија користи за финансирање својих укупних операција и раста. Дуг долази у облику емисија обвезница или зајмова, док капитал може доћи у облику обичних акција, повлаштених акција или задржане добити. Краткорочни дуг као што је потреба за обртним капиталом такође се сматра делом структуре капитала.
Кључне Такеаваис
- Капитална структура је начин на који компанија финансира своје целокупно пословање и раст. Дуг се састоји од позајмљеног новца који доспева назад зајмодавцу, обично уз камате. Трошак се састоји од власничких права у компанији, без потребе да се исплати било каква инвестиција. Омјер дуга и капитала (Д / Е) је користан за одређивање ризичности праксе задуживања компаније.
Структура капитала
Разумевање капиталне структуре
И дуг и капитал могу се наћи у билансу стања. Имовина предузећа, која је такође наведена у билансу стања, купује се по овом дугу и капиталу. Структура капитала може бити мешавина дугорочног дуга компаније, краткорочног дуга, обичних акција и преферираних акција. Проценат краткорочног дуга компаније у односу на дугорочни дуг узима се у обзир при анализи његове структуре капитала.
Када се аналитичари позивају на структуру капитала, они се највјероватније односе на омјер дуга и капитала фирме (Д / Е), који пружа увид у то колико су ризичне праксе задуживања компаније. Компанија која се снажно финансира из дуга има агресивнију структуру капитала и зато представља већи ризик за инвеститоре. Тај ризик, међутим, може бити основни извор раста фирме.
Дуг је један од два главна начина на која компанија може да прикупи новац на тржиштима капитала. Предузећа имају користи од дуга због његових пореских предности; плаћања камате извршена као резултат позајмљивања средстава могу бити умањена за порез. Дуг такође омогућава предузећу или компанији да задржи власништво, за разлику од капитала. Уз то, у временима ниских каматних стопа дуг је у изобиљу и лако му је приступити.
Капитал омогућава спољним инвеститорима да преузму делимично власништво у компанији. Капитал је скупљи од дуга, посебно када су каматне стопе ниске. Међутим, за разлику од дуга, капитал не треба вратити. Ово је корист компанији у случају смањења зараде. Са друге стране, капитал представља захтев власника о будућим зарадама компаније.
Мере капиталне структуре
Компаније које користе више дуга него капитал за финансирање своје имовине и финансирање пословних активности имају висок омјер левера и агресивну структуру капитала. Компанија која плаћа имовину са већим капиталом од дуга има низак омјер левера и конзервативну структуру капитала. Уз то, висок омјер левера и агресивна структура капитала такође могу довести до већих стопа раста, док конзервативна структура капитала може довести до нижих стопа раста.
Важно
Циљ менаџмента предузећа је пронаћи идеалан спој дуга и капитала, који се такође назива и оптимална структура капитала, за финансирање операција.
Аналитичари користе однос дуга и капитала (Д / Е) да упореде структуру капитала. Израчунава се дељењем укупних обавеза на укупни капитал. Паметне компаније научиле су да у своје корпоративне стратегије укључе и дуг и капитал. Међутим, компаније се понекад могу превише ослањати на спољно финансирање, а посебно на дуг. Инвеститори могу пратити структуру капитала фирме праћењем односа Д / Е и упоређивањем с оним који постоји у компанији.
