Дефиниција преференцијалних хартија од вредности канадских порекла (ЦОПрС)
Дугорочни инструмент подређеног дуга издат у Канади. ЦОПрС (изговара се "бакра") су врста изведених вриједносних папира које је измислила Меррилл Линцх средином 1990-их. Прва компанија која им је понудила биле су ТрансЦанада ПипеЛинес. ЦОПрС нису исте као префериране акције, али су атрактивне јер имају карактеристике које подсећају на префериране акције и дугорочне корпоративне обвезнице.
Разумевање преферираних хартија од вредности од канаде (ЦОПрС)
ЦОПрС су облик дугорочног, необезбеђеног дуга који је оцењен као обвезнице. Њима се тргује на Торонто берзи и плаћају камате квартално, мада издавалац обично има могућност одлагања плаћања камате за чак 20 узастопних тромјесечја. ЦОПрС се може расписати након пет година, па су подложни ризику поновног инвестирања. Њихов статус подређеног додаје још један ниво ризика, али такође нуде и већи принос, а то су опорезиве инвестиције. Иако су ЦОПрС слични дуговима на начин да се кварталне расподјеле третирају као камате за порезне сврхе, они тргују по основи камате и ек-дивиденде, слично као префериране акције, што значи да обрачуната камата није додата тржишна цена.
Важност ЦОПрС
ЦОПрС су најпознатији по улози главног финансијског инструмента у ТрансЦанади ПипеЛинес Лимитед, главном енергетском играчу у Северној Америци, чија операција укључује канадске Цевоводе за природни гас, америчке цевоводе за природни гас и Мексичке плиноводе за природни гас, као и бројне електране. Године 1996., као део својих укупних настојања да прошири своје нерегулисане и међународне пословне домете, ТрансЦанада је издала ЦОПрС инструменте, као додатак претходно издатим Труст Оригинед Преферред Сецуритиес (ТОПрС). Заједно, ЦОПрС и ТОПрС су представљали више од половине пожељне капиталне компоненте компаније. Међутим, ЦОПрС и ТОПрС имају неке кључне разлике. Јасно: са ТОПрС-ом ТрансЦанада ПипеЛинес је задржала своју способност да инвеститорима плаћа одложене камате у уобичајене акције, а не готовину. Иако је коначна исплата дивиденде постојећим преференцијалним акционарима била ограничена одредбама у вишим индексима дуга компаније, на ЦОПрС се таква ограничења не примењују. У сваком случају, Трансканадски конзервативнији приступ финансирању свог новог подухвата сматран је атрактивном опцијом за инвеститоре који траже ниже профиле ризика и релативно стабилну зараду и новчане токове.
Док је Меррилл Линцх заштитним знаком носила назив ЦОПрС, многи други слично структурирани необезбеђени дужнички инструменти су од тада представљени.
