Ништа о природи државних и локалних управа не спречава их да воде дефицит на исти начин као и америчка савезна влада. Фискални дефицит настаје кад год државни приходи не подмире државне расходе - рачуноводствена стварност која може погодити било коју владу. Међутим, већина државних и локалних самоуправа има одређени облик законског захтева за уравнотеженим буџетима.
Само једна држава (Вермонт) не садржи уравнотежене буџетске потребе, али постоје различити степени о тежини ових закона. Према Уреду за одговорност владе САД-а (ГАО), одређени уравнотежени буџетски захтеви „заснивају се на интерпретацијама државних устава и статута, а не на експлицитним изјавама да држава мора имати уравнотежен буџет“. Неке државе имају правосудни мандат за уравнотежене буџете, али на законодавној власти је да створи законске механизме за спровођење како би се осигурала примена.
Према Националној конференцији државних законодаваца, постоје три врсте уравнотежених буџетских потреба:
• Услов да предложени буџет гувернера мора бити уравнотежен.
• Услов да државни законодавац усвоји уравнотежени буџет.
• Услов да буџет мора бити уравнотежен на крају било које фискалне године како се не би могао преносити фискални дефицит.
Међутим, постоје само два стварна ограничења за државне и локалне самоуправе која свој прорачун не уравнотежују у складу са уставним или законодавним статутом. Државе не могу издавати дуг на исти начин на који то може федерална влада. За дуг је потребна сагласност законодавне власти или чак јавности која гласа. Последња државна влада која је позајмљивала дугорочне фондове била је Конектикат 1991. године. Не-федерална државна потрошња ограничена је приходима. Друго велико ограничење јесте сам демократски процес. Званичници који управљају државним дугом могу се гласати ван функције ако не буду поштовали своје законе.
Државне и локалне самоуправе заиста немају економску способност да управљају фискалним дефицитом како би подстакле агрегатну потражњу попут савезне владе. Уз овај макроекономски хендикеп, многе државне и локалне економије траже савезну помоћ током тешкоћа.
