Шта је ширење Булл Цалл-а?
Бик позив за ширење је стратегија трговања опцијама дизајнирана да искористи ограничено повећање цене акција. Стратегија користи две опције позива за стварање распона који се састоји од ниже цене штрајка и горње цене штрајка. Распрострањеност биковских позива помаже да се ограниче губици власништва над залихама, али такође смањује добитке. Робе, обвезнице, акције, валуте и друга средства формирају основна улагања за опције позива.
Како управљати ширењем биковског позива
Основе опције позива
Инвеститори могу да користе опције позива да би имали користи од померања цена у цени акција. Ако се спроведу пре истека рока, ове опције трговања омогућавају инвеститору да купи акције по наведеној цени - штрајк цена. Опција не захтијева од власника да купи акције ако одлучи да то не учини. Трговци који верују да је одређена акција повољна за кретање цена нагоре користиће опције позива.
Бични инвеститор платио би прву накнаду - премију - за опцију позива. Премије базирају своју цијену на расподјели између тренутне тржишне цијене акција и штрајкачке цијене. Ако је цена штрајка опције близу тренутне тржишне цене акција, премија ће вероватно бити скупа. Штрајкачка цена је цена по којој се опција истеком рока претвара у акције.
Ако основна имовина падне на мање од штрајка, власник неће купити дионицу, али ће изгубити вредност премије по истеку. Ако се цена деоница креће изнад штрајкаће цене, власник може да одлучи да купи акције по тој цени, али није обавезан да то учини. Опет, у овом сценарију, државу би исплатила цена премије.
Скупа премија би могла да учини опцију позива која није вредна куповине, јер би цена деоница морала да буде знатно виша да би се надокнадила плаћена премија. Названа тачка пробијања (БЕП), ово је цена једнака штрајк цени плус премија.
Брокер ће наплатити накнаду за плаћање трговине опцијама и овај фактор трошкова у укупне трошкове трговине. Такође, уговори о опцијама цене се од 100 акција. Дакле, куповина једног уговора једнак је 100 деоница основног средства.
Кључне Такеаваис
- Ширење биковских позива је стратегија опција која се користи када се трговац клади да ће акција имати ограничено повећање цене. Стратегија користи две опције позива како би створио распон који се састоји од ниже цене штрајка и горње штрајкашке цене. Биковски широк позив може ограничити губитке због власништва залиха, али такође смањује добитке.
Изградња ширења Булл Цалл-а
Ширење биковских позива смањује трошкове опције позива, али долази са компромисом. Добици у цени акција такође су ограничени, стварајући ограничен опсег где инвеститор може да заради. Трговци ће користити прозивке ако верују да ће имовина умерено порасти. Најчешће, током времена велике волатилности, они ће користити ову стратегију.
Ширење биковског позива састоји се од корака који укључују две опције позива.
- Изаберите имовину за коју верујете да ће ценити током одређеног периода дана, недеља или месеци. Купите опцију за штрајк цене изнад тренутног тржишта са одређеним датумом истека и уплатите премију. Други назив ове опције је дугачак позив. Истовремено, продајте опцију позива по вишој цени за штрајк који има исти датум истека као и опција првог позива. Друго име ове опције је кратак позив.
Продајом опције позива, инвеститор добија премију, која делимично надокнађује цену коју су платили за први позив. У пракси, дуг инвеститора је нето разлика између две опције позива, што је цена стратегије.
Остваривање добити од ширења Булл Цалл-а
Губици и добици од ширења бикова ограничени су због нижих и горњих цена штрајка. Ако истеком цене, цена акција опадне испод ниже цене штрајка - прва, купљена опција позива - инвеститор не искористи опцију. Опциона стратегија истјече безвриједно, а инвеститор губи нето премију уплаћену на почетку. Ако искористе опцију, морали би да плате више - изабрану штрајк цену - за имовину која се тренутно тргује за мање.
Ако истекне рок трајања, цена акција је порасла и тргује се изнад горње штрајк-цене - друге, продате опције позива - инвеститор користи своју прву опцију са нижом ценом штрајка. Сада, они могу купити акције за мање од тренутне тржишне вредности.
Међутим, друга, продата опција позива још увек је активна. Тржиште опција ће аутоматски користити или доделити ову опцију позива. Инвеститор ће продати купљене акције уз прву, нижу опцију штрајка за вишу, другу цену штрајка. Као резултат, добици зарађени куповином са опцијом првог позива су ограничени на штрајк цене продате опције. Добит је разлика између ниже цене штрајка и горње цене штрајка умањене за, наравно, нето трошак или премију која се плаћа на почетку.
Са расподјелом биковских позива, губици су ограничени смањујући укључени ризик јер инвеститор може изгубити само нето трошак да би створио маржу. Међутим, недостатак стратегије је и то што су добици такође ограничени.
Прос
-
Инвеститори могу да остваре ограничене добитке од померања цене акција
-
Ширење биковских позива је јефтиније од куповине појединачне опције позива
-
Биковски ширење позива ограничава максимални губитак посједовања дионица на нето трошак стратегије
Цонс
-
Инвеститор губи било какав добитак од цене акција изнад штрајка продате опције
-
Добици су ограничени с обзиром на нето трошак премија за две опције позива
Прави свет пример ширења биковског позива
Трговац опцијама купује 1 Цитигроуп Инц. (Ц) 21. јуна, а по цени од 50 долара и плаћа 2 долара по уговору када Цитигроуп тргује по 49 долара по акцији.
У исто време, трговац продаје позив за 1 Цити 21. јуна по штрајку од 60 долара и прима 1 УСД по уговору. Пошто је трговац платио 2 долара и примио 1 УСД, нето трошак трговца за креирање спреда је 1, 00 УСД по уговору или 100 УСД. (2 долара дуга дуга позива минус 1 УСД добит од кратког позива = 1 помножено са 100 величине уговора = 100 УСД нето трошкова плус, провизија провизије вашег брокера)
Ако акција падне испод 50 УСД, обе опције истјечу безвриједно, а трговац губи премију која је плаћена у износу од 100 УСД или нето трошак од 1 УСД по уговору.
Уколико се акција повећа на 61 УСД, вредност позива од 50 УСД попела би се на 10 УСД, а вредност позива од 60 УСД остала би на 1 УСД. Међутим, сваки даљи добитак од позива у износу од 50 УСД губи се, а зарада трговца од две опције позива била би 9 УСД (10 УСД добитка - 1 $ нето трошкова). Укупна добит била би 900 УСД (или 9 к 100 акција).
Другим речима, ако је акција пала на 30 УСД, максимални губитак био би само 1, 00 УСД, али ако се акција попела на 100 УСД, максимални добитак био би 9 УСД за стратегију.
