Шта је обвезница за обвезничко позајмљивање
Обвезница за позајмљивање обвезница је структура позајмљивања која се користи у систему гаранције за сигурност Америчке федералне резерве, при чему зајмопримци, обично комерцијалне банке, добијају зајам обвезница користећи цијели или дио властитог портфеља обвезница за осигурање. Структура обвезнице за позајмну обвезницу разликује се од традиционалне структуре готовинског зајма Федералне резерве у којој зајмопримац узима зајам уместо готовине.
ПОВРАТАК ДОЛЕ Обвезница за позајмљивање обвезница
Обвезница за структуру зајма за позајмице понекад је пожељнија за готовинске кредите, јер може омогућити боље управљање готовином зајмодавца. У ствари, како би охрабриле банке да прво потраже средства из уобичајених тржишних извора, Федералне резерве позајмљују по стопи која је виша, а самим тим и скупља, од краткорочних стопа које би банке могле добити на тржишту у уобичајеним околностима. Федералне резерве понекад користе ову структуру да смање минималан утицај на укупни ниво готовине доступан у банкарском систему.
Обвезница за кредитирање обвезница комерцијалних банака
Федералне резерве дају зајмове комерцијалним банкама и другим депозитарним институцијама, што је обично познато као позајмљивање прозора са попустом, како би банкама помогле да превазиђу потешкоће које могу имати у прибављању финансијских средстава. Те потешкоће могу да се крећу од релативно уобичајених питања, као што су притисци на финансирање везани за неочекивана одступања у кредитима и депозитима банке, до ванредних догађаја, попут оних који су се догодили након терористичких напада 11. септембра 2001. или током финансијске кризе 2008. године. У свим случајевима, америчка централна банка даје зајмове када нормално финансирање тржишта не може да задовољи потребе финансирања комерцијалних банака. Иако обвезница за позајмљивање обвезница није замишљена да се користи као доследан облик позајмљивања у нормалним тржишним окружењима, она је доступна за покривање непредвиђених дешавања.
Зашто кредити за обвезнице из банака Феда коштају више
Банке углавном радије позајмљују од других банака, јер је каматна стопа јефтинија, а за зајмове није потребно обезбеђење. Банке ће обично позајмљивати обвезнице од Федералних резерви само кад трпе краткотрајне недостатке ликвидности и требају брзу инфузију готовине. Из тог разлога, обим кредита банака обвезница Федералних резерви обично знатно расте у периодима економских тешкоћа, када све банке доживљавају одређени притисак ликвидности. На пример, после пуцања дотцом тецх балона 2001. године, позајмљивање у дисконтном прозору Федералних резерви достигло је највиши ниво у 15 година. Да би се минимизирао ризик да ће Федералне резерве претрпети губитке од позајмица до обвезница, банке морају да дају залоге у облику обвезница из сопственог портфеља. Од 1913. године, када је основана Федерална резерва, централна банка никада није изгубила новац од својих зајмова са попустом, укључујући и обвезнице за обвезничке зајмове, комерцијалним банкама.
