Фондови црног лабуда, дизајнирани да заштите од великих падова на тржишту, претрпјели су огромне губитке како је берза порасла након финансијске кризе, преноси Валл Стреет Јоурнал. Њихова вредност у просеку је пала за 6, 3% у односу на претходну годину до јула, а изгубили су новац у четири од претходних пет година, по подацима из еВестмента који је објавио часопис. Заиста, након постизања врхунских перформанси у септембру 2011., та средства су пала за око 55%, показују подаци ЦБОЕ Еурекахедгеа које је објавио часопис.
То је велика промена од сеизмичких догађаја као што су дот-цом балон из 2001. и финансијска криза из 2008., током којих су С&П 500 индекс (СПКС) и Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) потонули, а фондови црних лабудова доносили богате профите.
Познати и као фондови за ризик од опасности, фондови црног лабуда желе да искористе огромне профите од оштрог, озбиљног пада на тржиштима. Они купују опције које пружају заштиту од злата, као и злато и другу имовину са сигурним уточиштем која се обично окупља када друга финансијска имовина падне на вриједности, пише Јоурнал у својој причи од 5. септембра.
Лабудове песме
Универса Инвестментс ЛП је фонд црних лабудова који је током финансијске кризе у 2008. објавио профит од преко 100%, пише Јоурнал. Данас, његов оснивач, Марк Спитзнагел, каже за Јоурнал, "не видим да неко тамо ради оно што радим." Он напомиње да пролазак кроз дуге периоде губитака током мирних или растућих тржишта тестира стрпљење менаџера фондова и инвеститора, али то стрпљење треба да буде награђено кад се догоди следећи црни понедељак. Часопис је споменуо неколико фондова црних лабудова који или лепршају, или су угашени.
Ман Гроуп, лондонска компанија за алтернативно управљање инвестицијама, видела је како њен АХЛ Таил Протецт фонд губи 45% вредности од покретања 2009. године, према подацима Ман Гроуп, које је објавио часопис. Фонд ризика од 3, 7 милијарди долара компаније Цапула Инвестмент Манагемент, другог великана хедге фондова са сједиштем у Лондону, са преко 10 милијарди УСД укупне имовине под управљањем, ове је године нижи за 6, 7%, према писму инвеститора који је објавио часопис. Фонд Цапула добио је 11% у 2011, изгубио је 14% у 2012, и пао у три наредне четири године, према Јоурнал. Ни Ман Гроуп ни Цапула не би коментарисали часопис.
Париска осигуравајућа група АКСА СА (АКСАХИ) је пре неколико година угасила сопствени фонд црних лабудова, као што је то случај и са швајцарским Унигестион СА. Међутим, Унигестион и даље користи разне стратегије заштите, као што су пут опције и трговање валутама.
Иако су резултати фондова Црног лабуда заостајали током осмогодишњег тржишта драматичних добитака акција, акције су показале знакове старости. Такође, забринутости због нуклеарне претње од Северне Кореје, урагана Харвеи и других олуја помогле су да се ове недеље оштро смање залихе. Многи стручњаци кажу да рецесија и тржиште медвједа нису далеко, два развоја која би могла бити од користи улагачима црних лабудова.
Лош тајминг
Али у овом тренутку, ове медвједе, ризичне окладе на тржиштима постале су киселе јер их централне банке и даље преплављују ликвидношћу и како глобална економија расте. У међувремену, ЦБОЕ индекс нестабилности (ВИКС), који се обично користи као показатељ несигурности и страха међу инвеститорима, пао је на најнижи ниво у току дана у јулу и даље је близу историјских нивоа. Штавише, кључни показатељи на тржишту акција као што је С&П 500 поставили су један рекорд после рекорда након што су почетком 2009. године порасли узлазном путањом, док бик у обвезницама наставља без престанка.
Дугорочно, осигурање осигурања од нестабилности тржишта је губитничка стратегија, каже Јоурнал, указујући на "низ академских радова и анализе тржишта". Проблем је у томе што сваки облик осигурања кошта новац, и што ће у просеку они који продају осигурање профитирати од оних који га купују.
