Преглед садржаја
- Конкуренција
- Професионална несигурност
- Успоравање раста прихода
- Високо спекулативна процена
Амазон је прерастао у једну од највећих компанија на свету, како у погледу продаје, тако и тржишне капитализације. Али, са тако великом величином, долази до низа јединствених ризика. Највећи ризици улагања у акције Амазон.цом, Инц. (НАСДАК: АМЗН) су повећана конкуренција, несигурност потенцијалног профита, несигурност раста прихода, шпекулативно вредновање и нестабилност цена акција. Амазон је заиста постигао висок раст прихода од објављивања у 1997. години, чинећи улагаче оптимистичним у погледу будућих перформанси. Овај раст је такође натерао инвеститоре да превиде неспремност компаније да ствара стални нето профит.
Ако ова биковска очекивања не буду испуњена, акције Амазона вероватно ће се ослабити јер је тржиште већ претпоставило да ће будуће перформансе бити јаке. Ова шпекулација додатно своди ризик тако што ће Амазонове цијене акција постати изразито променљиве, непропорционално излажући инвеститоре тржишним осцилацијама.
Кључне Такеаваис
- Амазон је прерастао у једну од најуспешнијих компанија на свету, хватајући тржишни удео не само у малопродаји, већ и у рачунарском облаку, медијима и забави. Упркос својим успесима, компанија остаје отворена за конкуренте као и профитне марже. Акције компаније имају бета од око 1, 5 и заостали П / Е однос 84к, што чини још увек веома спекулативну инвестицију подстакнуту ишчекивањем још већег раста пред нама.
Конкуренција
Конкуренција је најистакнутији оперативни ризик с којим се суочава Амазон. Индустрија малопродаје опште робе је високо конкурентна и укључује огромне конкуренте као што су Вал-Март Сторес, Инц., Цостцо Велепродајна корпорација и Таргет Цорпоратион. Специјални трговци на мало као што су Стаплес, Инц., Бест Буи Цо., Инц., Хоме Депот, Инц. и Бед Батх & Беионд, Инц. стекли су привлачност као физички продајни салони и специјалисти за категорије. Сви ови велики трговци уложили су велика средства у мрежне продајне канале као одговор на еволуцију потрошача. Изградња добро цењених веб локација за електроничку трговину на мало прети да доведе у питање надмоћ Амазона на тржишту. Међутим, ови догађаји остају пуке пријетње, јер Амазон и даље има више од 40% високо расцјепканог мрежног малопродајног тржишта од 2019. године.
Амазонов брзи успон подстакао је остале трговце на фалсификовање стратегија посебно израђених за борбу против утицаја интернетског гиганта. Стаплес и Бест Буи повремено нуде промоције и упоређивање цена које се изричито подударају или победе Амазон цене и промоције. Конкурентне цене не само да умањују предност Амазона на тржишту, већ доводе и до већих маржи за све учеснике на тржишту. СхопРуннер нуди алтернативу Амазон Приме, а многи трговци су склопили услуге превоза. Услуге ове врсте узрокују сужавање економског распона компаније Амазон, пријетећи моћима и количинама цијена.
Компанија је 2006. године лансирала свој уносни Амазон Веб Сервицес, платформу за рачунарско коришћење у облаку, која је у 2019. остварила 13-15% укупних прихода. Учешће компаније на овом тржишту представља велику стратешку диверзификацију и потенцијалну будућу категорију раста. Инфраструктура у облаку као услуга је високо комодитизирано тржиште на којем се највише конкурентне разлике постиже агресивним цијенама, а многе од највећих технолошких фирми су се етаблирале у простору. Највећи конкуренти компаније Амазон у складишту у облаку су Хевлетт-Пацкард Цомпани, Гоогле, Инц., АТ&Т, Инц., ИБМ и Мицрософт Цорпоратион. Сваки од ових конкурената има другачију нишу на ширем тржишту, а неки чак нуде и инфраструктуру као услугу као услугу са додатом вредношћу или лидером губитака.
Професионална несигурност
Амазон послује са врло уским маржама профита и није био у стању да одржи нето добит током почетка до средине 2010. године, где је исказао нето губитке у 2012. и 2014. години. Пре 2019. године, највећа целогодишња нето маржа коју је та компанија пријавила била је 3, 7%, што је постигнуто 2009. године. Конкурентне цене обезбеђују да Амазонове бруто марже остану у само малом распону скромних вредности. Руководство Амазона посвећено је ширењу инфраструктуре и растућим улагањима у истраживање и развој, захтевајући велике оперативне трошкове. За 2019. профитна маржа Амазона порасла је на рекордно висок ниво, нешто више од 6%.
Инвеститорима је било угодно бјежати од профита како би подстакли будући раст, али медвједи посматрачи сумњиче су да компанија има цијену цијене за стварање приноса потребних да оправда текуће инвестиције у ширење. За неке инвеститоре ова забринутост је потврђена претходним улагањима компаније Амазон у неуспеле пројекте, као што је напуштено кретање на тржиште паметних телефона. Да би Амазон могао бити атрактивна инвестицијска прилика, компанија се мора вратити профитабилности и брзо расти усред све конкурентнијег тржишта. Ово представља значајан ризик за тезу о бику.
Успоравање раста прихода
Амазон је постигао снажне резултате раста током последње деценије, са годишњим метрима раста прихода ретко пада испод 20%, а понекад се приближавају 40%. Ово достигнуће је подстакло биковски расположење инвеститора и агресивне процене аналитичара. Ипак, раст је успоравао у просеку током 2010. године, при чему је приход Амазона за дванаест месеци завршио 30. септембра 2019. године, што је за 20, 14% више у односу на претходну годину. Неколико фактора је допринело овом тренду. Брзи раст је обично тешко одржати с обзиром да се основни ниво сваке године повећава, што значи да је потребно веће номинално проширење да би се постигла стална стопа раста.
Интензивирање ценовне конкуренције како у малопродаји, тако и у веб услугама такође има утицаја на стопе раста продаје. Упркос знатном преласку на канале продаје на мрежи, е-трговина и даље чини тек око 11% укупног малопродајног тржишта. Ово може указивати на природну горњу границу посла који се може обавити без локација цигле и малтера, а то смањује потенцијал Амазона нагоре. Цео наратив бика за Амазон заснован је на претпоставци да ће компанија наставити да доноси брзи раст. Ако се раст прихода превише успорава, онда ће инвестиције које су довеле до високих нивоа оперативних трошкова показати бесплодне. Ако приходи и зараде у будућности не показују високе стопе раста, Амазонова процена ће се показати неоправданом. Успоравање раста прихода је ризик који би инвеститори требали пратити.
Високо спекулативна процена
Вредновање акција Амазона представља инвестициони ризик. Са скоро 1.900 долара удела од јануара 2020. године, Амазон је веома спекулативна инвестиција са тржишном капом која се приближила три билиона долара и последњим П / Е односом 84к зараде. Ако би неко претпоставио да ће Амазон испунити највеће процене аналитичара две година од сада, а затим расту 28% сваке године током петогодишњег периода, тржишна цена и даље подразумева готово 10% годишњег раста током дугорочног периода. То није немогућ исход, али инвеститори претпостављају веома повољне перформансе током дугог, тешко предвидљивог интервала. Постоје вјероватни и вјероватни исходи који укључују мање звјездане резултате. Шпекулације су уобичајене за компаније са непрофитабилним растом са неизвјесним средњорочним роком, али та чињеница не смањује ризик од испуњених очекивања.
Висока волатилност цена акција је последица ове шпекулације. Амазонова бета верзија од 1, 51 указује да су цене акција позитивно корелиране са ширим тржиштем капитала и да се крећу према горе и доле већом величином од тржишних. Стога су акционари изложени повећаном тржишном ризику, јер широко распрострањени пад несразмерно утиче на високе бета акције као што је Амазон.
