Који су најбољи напори
Најбољи напори су уговор о услузи како би се максималан напор испунио условом уговора, а да се не обећају одређени исход. У финансијама, то је уговорни рок у којем осигураватељ ризика обећава да ће се максимално потрудити да прода што већи део понуде хартија од вредности (нпр. ИПО). Уговори о најбољем напору користе се углавном за хартије од вредности у тржишном стању мање од идеалног или са већим ризиком, као што је ненасељена понуда.
Кључне Такеаваис
- Најбољи напори су термини за обавезу осигуравача да се потруде да продају што је могуће више хартија од вредности. То је такође и термин општег уговора о услузи који се користи уместо чврсто испуњене обавезе. Супротно је чврста обавеза, или откупљени посао, у којем осигураватељ купује све акције или дугове и мора све продати да би зарађивао.
Разумевање најбољих напора
Најбољи напори ослобађају осигураватеља одговорности за било који попис акција који нису у могућности да продају. Аниматар не гарантује да ће продати целокупну ИПО емисију у споразуму о најбољим напорима. Споразум о најбољим напорима ограничава и ризик осигураватеља и профитни потенцијал корисника јер они за своје услуге углавном добијају јединствену накнаду.
У понуди са најбољим напорима, инвестициона банка делује као агент који улаже напоре за продају емисије акција. Инвестициона банка не купује у потпуности хартије од вредности које су доступне јавности. Уместо тога, банка има могућност да купи само оне акције које су довољне да задовоље потражњу клијената. Алтернативно, банка може отказати целокупну емисију и одузети накнаду.
Понуде са најбољим напорима понекад садрже услове, попут алл-ор-ноне и парт-ор-ноне. За све понуде или за све није потребно да се целокупна понуда прода за уговор. Са понудом која је делимично или ниједна, само сет вредности хартија од вредности испуњава услове за закључивање посла.
Према Регулативном органу за финансијску индустрију (ФИНРА) СЕА, Правило 10б-9, средства инвеститора морају се одмах вратити ако се не реализују понуде у непредвиђеним случајевима.
Најбољи напори у односу на чврсту посвећеност
Аниматари и издаваоци могу да поступају са јавним понудама на различите начине. Насупрот споразуму о најбољим напорима, купљени уговор, такође познат као чврста обавеза, захтева да осигуравалац купи целу понуду акција. Зарада корисника осигурања заснива се на томе колико акција или обвезница прода, и на размаку између њихове дисконтиране откупне цене и цене по којој су продали акције.
Пример најбољег напора
У септембру 2015. године, Аперион Биологицс Инц., поднио је изјаву о понуди на Обрасцу 1-А код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) да би продао 20 милиона долара у почетној јавној понуди. Агент, ВР Хамбрецхт + Цо., искористио је најбољи напор у продаји акција Апериона.
Као што је дефинисано у Закону о почетницима пословања компаније Јумпстарт (ЈОБС), Аперион је мала компанија која се квалификује као компанија у успону. За фискалну годину која се завршава 30. септембра 2015, приход је био 34.000 УСД. Имајући у виду малу величину Апериона, ВР Хамбрецхт је одлучио да подузме најбоље напоре нудећи на најмању могућу мјеру њихов ризик тако што неће продати акције.
Подношење пријаве за јануар 2016. регистровало је 3, 1 милиона акција Апериона и предложени распон цена од 7 до 9 УСД, при чему су акције понуђене на принципу „све или без“.
